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光大期货软商品日报（2026年7月29日）总结

一、核心内容概述

本日报告聚焦棉花与白糖两个软商品品种，对市场走势、价格变动、库存情况及未来展望进行了详细分析。

二、主要观点与分析

1. 棉花市场分析

• 价格表现：
  ICE美棉周二下跌0.32%，报收80.62美分/磅；郑棉主力合约环比下降0.69%，报收15830元/吨；棉花3128B现货价格指数为17225元/吨，较前一日下降75元/吨。

• 市场动态：

  • 国际市场方面，宏观扰动持续，原油价格波动较大，市场关注本周美联储议息会议。
  • 国内市场方面，抛储持续进行，维持100%成交，对棉价形成一定支撑。
  • 2026/27年度棉花供需偏紧预期已充分反映在当前价格中，中长期棉价上涨动力仍需观察。

• 走势判断：
  短期郑棉以震荡格局对待，中长期棉价上方高度谨慎。

2. 白糖市场分析

• 价格表现：
  国内白糖现货市场持续低迷，广西制糖集团报价区间为5160~5250元/吨，部分下调10元/吨；云南制糖集团报价4980~5020元/吨，全线下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为5700~6050元/吨，部分下调10元/吨。
  国内白糖期货主力合约再次刷新阶段低点。

• 市场动态：

  • 巴西预计2026年甘蔗种植面积与产量较上年略有增加，对原糖价格形成压制。
  • 制糖比变动及此前降水对压榨进度的影响，将是后期关注重点。
  • 国内现货市场成交一般，需耐心等待库存压力消化。

• 走势判断：
  白糖市场整体偏弱震荡，未来预计延续弱势。

三、关键数据监测

四、市场信息

1. 棉花期货仓单：7月28日棉花期货仓单数量为10280张，较上一交易日减少66张，有效预报为151张。
2. 棉花到厂价：新疆17495元/吨，河南17591元/吨，山东17612元/吨，浙江17713元/吨。
3. 纱线与短纤布负荷与库存：纱线综合负荷49.6，纱线综合库存24.5；短纤布综合负荷56.7，短纤布综合库存29.7，较前一日均持平。
4. 白糖现货价：南宁5190元/吨，较前一交易日下降20元/吨；柳州5240元/吨，较前一交易日下降10元/吨。
5. 白糖期货仓单：7月28日白糖期货仓单数量为24415张，较前一交易日减少180张，有效预报为0张。

五、图表分析

• 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨）
• 图2：棉花主力合约基差（元/吨）
• 图3：棉花11-1价差（元/吨）
• 图4：棉花1%关税配额下内外价差（元/吨）
• 图5：棉花仓单及有效预报（张）
• 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨）
• 图7：白糖主力合约基差（元/吨）
• 图8：白糖9-1价差（元/吨）
• 图9：白糖仓单及有效预报（张）
  数据来源：Wind 光大期货研究所

六、研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注白糖产业研究，多次获奖。
• 张凌璐：英国布里斯托大学硕士，负责尿素、纯碱玻璃等品种研究，多次参与大型课题并获奖。
• 孙成震：云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究与数据分析，多次获奖。

七、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

八、免责声明

本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性及完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据，投资者据此操作，风险自担。