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报告摘要

本报告为宝城期货发布的塑料（LLDPE）与聚丙烯（PP）品种早报，内容涵盖短期与中期走势分析、日内观点、操作策略及市场逻辑。报告指出，塑料与PP均呈现震荡走势，但整体偏强，建议投资者逢低做多。主要影响因素包括原油、煤炭及甲醇价格高位运行，国内供应变化及需求波动等。

短期走势：震荡
中期走势：震荡
日内观点：看涨
策略参考：逢低做多
核心逻辑：
- 利多因素：
  - 布伦特原油维持在72美元/桶附近震荡。
  - 东北亚地区裂解装置检修，CFR东北亚乙烯价格提高至1066美元/吨。
  - 农膜开工率提升2个百分点，价格环比持平，订单逐步积累。
  - 高压PE品种因货源较少，相对较强。
- 利空因素：
  - 青岛金能新投产产品开始竞价销售；兰化榆林装置已开车。
  - 辽阳石化产出合格品，山东寿光、浙江石化二期即将投产，国内供应增加。
  - 部分检修装置将于9月中旬结束，标品排产比例增加。
  - 本土新增病例减少，防疫物资需求减弱。
  - 石化早库库存下降，但同比仍偏高。
- 主导逻辑：
  - 原油、煤炭、甲醇价格高位，LLDPE有强成本支撑。
  - 美国飓风影响进口货源，农膜需求边际走高。
  - 装置检修导致开工率下降，但新增产能及检修结束将带来供应压力。
  - 煤化工是否受能耗双控影响减产尚不明确，整体预计震荡整理。

短期走势：震荡
中期走势：震荡
日内观点：看涨
策略参考：逢低做多
核心逻辑：
- 利多因素：
  - 布伦特原油维持在72美元/桶附近震荡。
  - CFR中国丙烯价格维持在1016美元/吨。
  - 古雷石化、石家庄炼厂等装置检修，PP开工率降至86%。
  - BOPP开工率小幅下降至60.7%，积极交付前单，新单减少。
- 利空因素：
  - 青岛金能新投产产品开始竞价销售；兰化榆林装置已开车。
  - 辽阳石化产出合格品，山东寿光、浙江石化二期即将投产，国内供应增加。
  - 下游塑编部分厂家亏损，开工率维持在49.4%。
  - 部分检修装置将于9月中旬结束，标品排产比例增加。
  - 本土新增病例减少，防疫物资需求减弱。
  - 石化早库库存下降，但同比仍偏高。
- 主导逻辑：
  - 原油、煤炭、甲醇价格高位，PP有强成本支撑。
  - 美国飓风影响进口货源，农膜需求边际走高。
  - 装置检修导致开工率下降，但新增产能及检修结束将带来供应压力。
  - 煤化工是否受能耗双控影响减产尚不明确，整体预计震荡整理。