20250707-山西证券-纺织服装行业周报_361度超品店达49家_周六福6月26日登陆港交所_17页_2mb

纺织服装行业周报摘要（20250629-20250705）

本周市场与板块表现

• SW纺织服饰板块本周上涨1.36%，跑输沪深300（1.54%）0.18个百分点，板块落后大盘。
• 各子板块表现分化：SW纺织制造持平、SW服装家纺上涨1.04%、SW饰品大幅上涨3.85%。
• 估值情况：截至7月4日，SW饰品、服装家纺估值位于近三年98.68%分位，相对高估；SW家居用品估值处于55.92%分位，合理。

重点事件与公司动态

1. 周六福港交所上市：

   • 6月26日登陆港交所（HK:6168），发行价24港元/股，首日收盘价30港元/股，涨幅25%，市值达130亿港元。
   • 公司成立22年，2024年营收57.18亿元，净利润7.06亿元，年复合增速分别为35.8%和10.8%。
   • 终端需求旺盛，线上收入增速达46.1%，线下加盟为主，3402家加盟店中前五大加盟商平均持店超30家。
   • 2024年黄金珠宝产品收入占比91%，线上收入占比40%，计划2025年拓展东南亚市场。

2. 安踏国际化布局：

   • 安踏即将在美国加州比佛利山庄开设首家零售门店，门店临近球星凯里·欧文训练营及社区。

3. 361度超品店快速扩张：

   • 7月初累计签约49家门店（37家大店+4家童装店），覆盖一二线城市，形成“全品类、全场景”消费模式。

行业数据与趋势

1. 消费数据：

   • 2025年1-5月，纺织服装社零总额累积同比增速3.3%，5月单月社零同比增速6.4%，环比提升。
   • 金银珠宝增速21.8%领跑，体育娱乐用品增速25.7%持续高增长，实体零售与线上渠道均表现优于整体社零。

2. 原材料价格：

   • 金价、棉花价格上涨，国际羊毛价格稳定；海绵TDI价格环比大涨4.3%，MDI小幅下降。

3. 政策与风险：

   • 海外关税风险：美国对越南加征20%关税，利好供应链布局海外的制造商，中报业绩确定性高的公司值得关注。
   • 国内消费信心、地产与汇率波动风险需警惕。

投资建议

• 品牌服饰：推荐安踏、361度（超品店快速铺开提升势能），关注家纺补贴受益股（罗莱生活、水星家纺）。
• 纺织制造：关注具备海外布局的制造商（申洲国际、裕元集团），中报业绩确定性强。
• 黄金珠宝：周大生、老凤祥估值低，或迎估值修复；终端需求恢复区域或成重点。

本总结提取了报告中的核心数据、重点公司事件及投资建议，重点展示关键信息与未来趋势，便于快速理解与决策参考。