20240805-东海证券-食品饮料行业周报_促消费扩内需_信心逐步提振_10页_1mb

食品饮料行业周报总结

二级市场表现

上周食品饮料板块下跌13.9%，在31个申万一级行业中排名第28位，整体表现疲软。除白酒、乳品板块外，其他子板块均录得上涨。个股中，ST春天、交大昂立等表现强势；而今世缘、泸州老窖等跌幅居前。

投资逻辑与政策导向

1. 提振消费与扩大内需：7月政治局会议强调以提振消费为重点扩大内需，政策着力点转向惠民生、促消费，预期后续政策将落地，利好消费相关企业。
2. 白酒行业：中报披露临近，市场偏好绩优标的。高端酒企批价稳中微扬，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。
3. 啤酒行业：原材料成本下降释放利润弹性，高端化进程加速，旺季有望改善需求。
4. 大众消费品：
   • 零食：头部企业业绩增长，新型渠道红利延续，建议关注盐津铺子、甘源食品等。
   • 乳制品：健康化需求驱动低温鲜奶市场，推荐新乳业。
   • 卤制品：绝味食品聚焦主业，强化单店经营。

投资建议

• 白酒：推荐高端酒及区域龙头，重点关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。
• 啤酒：推荐青岛啤酒。
• 零食：推荐盐津铺子、甘源食品、劲仔食品。
• 乳制品：推荐新乳业。

风险提示

• 宏观经济不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 食品安全风险。