20221215-首创证券-社会服务行业简评报告_扩内需纲要提振消费信心_免税旅游再迎利好_2页_385kb

报告摘要

2022年12月14日，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》，围绕11个方面出台38条具体举措，旨在坚定实施扩大内需战略，培育完整内需体系，促进国内长远发展，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

锚定2035年远景，明确五项主要目标：
1）促进消费投资，实现内需规模新突破；
2）完善分配格局，释放内需潜能；
3）提升供给质量，更好满足国内需求；
4）完善市场体系，激发内需明显成效；
5）畅通经济循环，持续提升内需发展效率。
全面促进消费，直指消费提质升级：
- 提升传统消费：优化城市交通网络布局，大力发展智慧交通；促进免税业健康有序发展，培育国际消费中心城市，深入推进海南国际旅游消费中心建设。
- 发展服务消费：扩大文化和旅游消费，大力发展度假休闲旅游，拓展多样化、个性化、定制化旅游产品和服务，加快培育海岛、邮轮、低空、沙漠等旅游新业态。
- 培育新型消费：支持线上线下商品消费融合发展，加快传统线下业态数字化改造和转型升级，鼓励发展智慧旅游等。

免税行业：疫情反复导致客流波动，但海南政策支持和防疫政策优化将推动客流回暖，预计2023年免税行业景气度持续回升，释放超预期弹性空间。建议关注中国中免。
酒店行业：疫情促进行业中小企业出清，行业格局优化，龙头企业竞争壁垒高筑，看好锦江酒店、首旅酒店、华住集团、君亭酒店的业绩增长。
旅游景区：防疫政策优化下，景区恢复开业，积压出游需求释放，优质景区有望迎来客流回升，关注宋城演艺、中青旅、天目湖。
化妆品行业：行业趋势为龙头集中和国货崛起，政策利好国产品牌发展，建议关注珀莱雅、贝泰妮、华熙生物、鲁商发展。
医美行业：防疫政策优化利好线下客流恢复，医美刚性需求释放，景气度有望快速回升，胶原蛋白和再生针剂等新材料推动市场升级，建议关注爱美客和巨子生物。

于那，首创证券社会服务行业首席分析师，毕业于剑桥大学金融与经济学，曾就职于方正证券、东方财富证券、德邦证券等，具备丰富的行业研究经验，曾获2017-2018年新财富第4/2名，2017-2019年水晶球第4/3/5（公募）名。

以报告发布后6个月内的市场表现为比较标准，公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准。