20260520-东亚期货-驭龙量化评估报告_32页_5mb

报告摘要

商品期货量化评估报告总结（驭龙指标体系）

核心内容概述

本报告基于驭龙指标体系对商品期货市场进行多周期量化分析，涵盖黑色系、有色金属、贵金属/新能源/欧线、化工、原油产业链、农产品六大板块。报告通过技术面与基本面结合的方式，评估各品种当前走势及未来趋势，供投资者参考。

黑色系板块分析

焦煤

最新价：1218.0（日收盘）
技术面：日线回调，中周期震荡（龙轨下方），小周期接近（龙轨上方）
基本面：钢厂招标进行中，焦炭提涨落地，但需求端对高价资源接受意愿减弱，库存去化顺畅，短期维持震荡。

硅铁

最新价：5876（日收盘）
技术面：日线震荡，中周期震荡（龙轨上方），小周期震荡（龙轨上方）
基本面：钢厂招标进行中，价格稳中有升，但下游需求有限，整体对后市看法谨慎乐观。

锰硅

最新价：5920（日收盘）
技术面：日线反弹，中周期震荡（龙轨下方），小周期接近（龙轨上方）
基本面：硅锰市场震荡运行，开工率偏低，广西地区开工再次走低，云南地区电费差异导致开工率偏低，需关注6月电费调整影响。

螺纹钢

最新价：3189（日收盘）
技术面：日线回调，中周期震荡（龙轨下方），小周期震荡（龙轨下方）
基本面：五大材表需环比上升，但终端需求持续性待验证，库存维持去化，短期偏强格局面临考验。

铁矿石

最新价：800.0（日收盘）
技术面：日线回调，中周期接近（龙轨下方），小周期接近（龙轨下方）
基本面：进口矿现货报价下跌，全球发运量增加，巴西发运回升明显，市场博弈加剧。

有色金属板块分析

沪镍

最新价：145390（日收盘）
技术面：日线上涨，中周期接近（龙轨上方），小周期震荡（龙轨上方）
基本面：需求端支撑尚可，但供应端压力增加，短期偏强格局力度不足。

沪铝

最新价：24470（日收盘）
技术面：日线震荡，中周期震荡（龙轨下方），小周期穿越（站上）
基本面：国内电解铝产能高位，氧化铝累库，需求端偏弱，美元走强压制盘面。

沪锌

最新价：24730（日收盘）
技术面：日线震荡，中周期震荡（龙轨上方），小周期穿越（站上）
基本面：需求端支撑有限，库存低位，但成本支撑尚可，短期偏强。

沪锡

最新价：417720（日收盘）
技术面：日线震荡，中周期穿越（站上），小周期穿越（站上）
基本面：缅甸复产缓慢，印尼出口稳定，国内库存低位，但高价抑制下游采购，宏观情绪偏弱。

氧化铝

最新价：2713（日收盘）
技术面：日线下跌，中周期震荡（龙轨下方），小周期震荡（龙轨下方）
基本面：国内产能高位，库存偏高，需求端偏弱，盘面区间震荡。

沪铅

最新价：16520（日收盘）
技术面：日线反弹，中周期震荡（龙轨下方），小周期穿越（站上）
基本面：铅精矿TC低位，原生铅累库，再生铅低开工，库存持续累增叠加美元压制，盘面承压。

沪铜

最新价：103950（日收盘）
技术面：日线回调，中周期接近（龙轨下方），小周期接近（龙轨下方）
基本面：成本端偏强，但需求端疲软，库存偏高，盘面震荡偏弱。

贵金属/新能源/欧线板块分析

欧线

最新价：2833.5（日收盘）
技术面：日线上涨，中周期震荡（龙轨上方），小周期远离（龙轨上方）
基本面：运价上行支撑，但地缘形势变化带来不确定性，短期偏强。

铂

最新价：481.55（日收盘）
技术面：日线下跌，中周期震荡（龙轨下方），小周期震荡（龙轨下方）
基本面：地缘溢价回落，央行购金与避险需求支撑，但宏观流动性冲击金价。

白银

最新价：18484（日收盘）
技术面：日线震荡，中周期震荡（龙轨下方），小周期接近（龙轨下方）
基本面：AI基建需求支撑，库存持续收紧，但高利率压制，需求疲软。

工业硅

最新价：8460（日收盘）
技术面：日线震荡，中周期震荡（龙轨下方），小周期接近（龙轨下方）
基本面：西南丰水期临近，电价下行，供应压力加大，需求偏弱。

多晶硅

最新价：37055（日收盘）
技术面：日线回调，中周期震荡（龙轨下方），小周期震荡（龙轨下方）
基本面：供应端压力积聚，巴西大豆集中到港，油厂开机率回升，库存进入累库阶段，需求疲软。

短纤

最新价：7974（日收盘）
技术面：日线回调，中周期震荡（龙轨下方），小周期震荡（龙轨下方）
基本面：成本端偏强，但贸易库存同比高，供需格局偏紧，价格偏震荡。

橡胶

最新价：17540（日收盘）
技术面：日线回调，中周期震荡（龙轨下方），小周期震荡（龙轨下方）
基本面：成本支撑偏强，但下游需求疲软，库存维持高位，价格震荡偏强。

合成橡胶

最新价：15475（日收盘）
技术面：日线回调，中周期震荡（龙轨下方），小周期震荡（龙轨下方）
基本面：成本端偏强，但贸易库存同比高，供需格局偏紧，价格偏震荡。

化工板块分析

甲醇

最新价：2968（日收盘）
技术面：日线上涨，中周期震荡（龙轨上方），小周期接近（龙轨上方）
基本面：市场重心维持高价位，供应端压力有限，需求端疲软，短期震荡偏强。

苯乙烯

最新价：9336（日收盘）
技术面：日线震荡，中周期穿越（跌破），小周期穿越（跌破）
基本面：独立装置主动限产，内需政策支撑，但现货成交清淡，短期震荡偏弱。

塑料

最新价：8094（日收盘）
技术面：日线震荡，中周期震荡（龙轨下方），小周期穿越（跌破）
基本面：供应端持续收缩，但下游需求偏弱，库存高企，短期维持弱势震荡。

碳酸锂

最新价：183100（日收盘）
技术面：日线回调，中周期震荡（龙轨下方），小周期震荡（龙轨下方）
基本面：供应端压力显现，库存高企，需求疲软，短期维持震荡。

PTA

最新价：6374（日收盘）
技术面：日线回调，中周期震荡（龙轨下方），小周期震荡（龙轨下方）
基本面：装置检修支撑，但库存积累，下游采购积极性一般，价格震荡偏弱。

乙二醇

最新价：4731（日收盘）
技术面：日线回调，中周期震荡（龙轨下方），小周期震荡（龙轨下方）
基本面：成本端偏强，但需求疲软，库存维持高位，价格震荡偏弱。

豆粕

最新价：3025（日收盘）
技术面：日线上涨，中周期接近（龙轨上方），小周期接近（龙轨上方）
基本面：库存降至年度低位，但中期供应压力增加，需求疲软，维持近紧远松格局。

豆油

最新价：8636（日收盘）
技术面：日线上涨，中周期远离（龙轨上方），小周期震荡（龙轨上方）
基本面：美豆成本支撑及原油走强提振，但国内基本面压力显现，库存进入累库阶段，短期高位震荡。

菜油

最新价：9864（日收盘）
技术面：日线上涨，中周期远离（龙轨上方），小周期震荡（龙轨上方）
基本面：供应端压力明显，进口菜籽到港量增加，但需求端处于消费淡季，成交清淡。

棕榈油

最新价：9721（日收盘）
技术面：日线上涨，中周期震荡（龙轨上方），小周期震荡（龙轨上方）
基本面：近弱远强格局，印尼B50政策及厄尔尼诺预期支撑，短期震荡偏强。

玉米

最新价：2351（日收盘）
技术面：日线下跌，中周期震荡（龙轨下方），小周期震荡（龙轨下方）
基本面：春播进度偏快，但深加工需求减弱，饲料补库意愿不足，库存维持高位。

生猪

最新价：10820（日收盘）
技术面：日线反弹，中周期震荡（龙轨下方），小周期震荡（龙轨下方）
基本面：供应持续宽松，需求偏弱，猪粮比处过度下跌预警区间，产能去化加速。

原油产业链板块分析

原油

最新价：670.5（日收盘）
技术面：日线上涨，中周期接近（龙轨上方），小周期跌破（龙轨下方）
基本面：欧佩克+计划增产，霍尔木兹海峡运输受阻，地缘风险推升油价，短期震荡偏强。

燃油

最新价：4173（日收盘）
技术面：日线回调，中周期震荡（龙轨下方），小周期震荡（龙轨下方）
基本面：霍尔木兹海峡封锁影响全球燃油供应，短期维持震荡偏强格局。

总结

本报告通过驭龙指标体系对各期货品种进行多周期量化评估，技术面与基本面分析并重。整体来看，黑色系品种走势分化，部分偏强格局面临调整；有色金属板块受成本与需求影响，震荡为主；贵金属/新能源板块受地缘与货币政策影响，短期波动较大；化工板块供应端收缩支撑价格，但需求疲软限制上涨空间；原油产业链受地缘影响，油价维持震荡偏强；农产品板块库存压力显现，价格波动主要受季节性与供需变化影响。整体市场处于结构酝酿阶段，趋势性不明显，建议投资者密切关注各周期共振走势及基本面变化。

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