20260830-中国银河-AI硬件周报_推荐中报绩优股_关注苹果折叠屏和AR眼镜_12页_657kb

报告摘要

核心内容概览

本周电子行业整体表现分化，A股电子(SW)指数微涨0.15%，而费城半导体指数下跌2.31%。在非半导体领域，面板、LED和被动元件板块下跌，而光学元件、PCB和消费电子零部件板块则上涨。苹果折叠屏手机和AR眼镜行业成为本周关注重点，AI相关产业链如MLCC、PCB、CCL等需求旺盛，部分公司业绩亮眼，值得关注。

主要观点

1. 行业行情回顾

A股市场：上证指数上涨1.2%，沪深300指数下跌0.21%，电子(SW)指数微涨0.15%。
细分行业表现：
- 面板：下跌1.17%
- LED：下跌1.06%
- 被动元件：下跌0.48%
- 品牌消费电子：上涨0.22%
- 光学元件：上涨0.46%
- PCB：上涨1.36%
- 消费电子零部件：上涨1.46%
- 其他电子：上涨1.67%

2. 苹果折叠屏手机即将发布

苹果将于9月9日发布秋季新品，可能推出名为iPhone Ultra的折叠屏手机，具备类似iPad mini的实用性。
IDC预计，到2027年，苹果折叠屏手机出货量将达1700万台，占全球折叠屏市场约40%的份额。
受益标的：蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、工业富联、立讯精密。

3. AR眼镜行业加速商业化

TrendForce预计，2026年底全球AR眼镜出货量将突破100万台。
2026年第一季度，全球智能眼镜出货量同比增长83%，其中AR眼镜同比增长136%，无显示器智能眼镜同比增长210%。
Meta在无显示器智能眼镜领域市场份额提升至84%，苹果、谷歌等科技巨头推动AR眼镜发展。
受益标的：歌尔股份、水晶光电、环旭电子、联创电子、蓝思科技、蓝特光学、华灿光电。

4. 被动元件（MLCC）

本周被动元件板块下跌0.48%，但MLCC行业因AI服务器需求激增，高容和超高容MLCC需求增长，交期拉长。
三环集团、风华高科、达利凯普等公司中报业绩高增长，受益于AI带动的MLCC景气周期。
受益标的：风华高科。

5. PCB与CCL

本周PCB板块上涨1.36%，沪电股份、深南电路、南亚新材、金安国纪等公司中报业绩大幅增长。
AI发展带动高多层PCB和HDI需求，相关公司积极扩产。
受益标的：沪电股份、深南电路、南亚新材、金安国纪。

6. 光学元件

本周光学元件板块上涨0.46%，但受存储价格上涨影响，下游终端成本上升，部分厂商主动调整生产计划。
人民币升值导致部分厂商汇兑损失增加。
受益标的：未明确提及具体个股，但建议关注受益于AR眼镜技术发展的企业。

7. 消费电子零部件

本周消费电子零部件板块上涨1.46%，立讯精密、华勤技术、信维通信等发布半年报。
存储价格上涨对传统消费电子企业利润有挤压，但AI产业链需求可对冲部分影响。
苹果新品发布和AR眼镜商业化提速，或将带动消费电子景气度回升。
受益标的：立讯精密、华勤技术、信维通信。

8. 面板行业

本周面板行业下跌1.17%，但京东方A和TCL科技中报业绩高增长。
玻璃基板被视为打开面板行业成长空间的重要变量。
受益标的：京东方A、TCL科技。

9. LED行业

本周LED板块下跌1.06%，国星光电、宝明科技等公司受原材料价格上涨、汇率波动及竞争加剧影响。
受益标的：未明确提及具体个股。

关键信息

投资建议：
- 高多层PCB和HDI需求旺盛，建议关注沪电股份、深南电路、南亚新材、金安国纪。
- 高容和超高容MLCC需求增长，建议关注风华高科。
- 苹果折叠屏产业链将受益，建议关注蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、工业富联、立讯精密。
- AR眼镜商业化提速，建议关注歌尔股份、水晶光电、环旭电子、联创电子、蓝思科技、蓝特光学、华灿光电。
风险提示：
- AI发展不及预期；
- 新签订单不及预期；
- 原材料价格波动；
- 汇率波动；
- 存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压。

表格摘要

表1：非半导体板块本周涨幅前五和跌幅前五的公司

证券代码	公司简称	周涨幅	月涨幅	年初至今涨幅	市值(亿元)	PE(TTM)
002855.SZ	捷荣技术	44.24%	53.78%	-10.62%	36.08	10.88
300647.SZ	超频三	33.21%	46.48%	8.85%	34.30	24.42
688183.SH	生益电子	21.96%	38.84%	37.74%	1098.92	53.52
002161.SZ	远望谷	18.51%	26.15%	-6.11%	50.67	33.26
300903.SZ	科翔股份	17.44%	97.37%	378.64%	401.99	160.36
300545.SZ	联得装备	-9.48%	18.97%	0.80%	57.21	63.12
688093.SH	世华科技	-13.77%	-16.09%	-40.19%	61.26	18.66
301106.SZ	骏成科技	-15.46%	28.94%	-6.26%	28.22	60.62

表2：非半导体板块本周重点公司2026年中报业绩汇总

日期	证券简称	代码	核心内容
08-25	立讯精密	002475.SZ	营收增长40.16%，净利润增长18.04%
08-26	沪电股份	002463.SZ	营收增长61.17%，净利润增长73.72%，毛利率提升
08-27	深南电路	002916.SZ	营收增长46.33%，净利润增长65.55%，封装基板业务增长显著
08-28	胜宏科技	300476.SZ	营收增长28.77%，净利润增长33.30%，现金流改善
08-28	金安国纪	002636.SZ	营收增长65.74%，净利润增长986.66%，毛利率提升
08-28	三环集团	300408.SZ	营收增长54.82%，净利润增长56.18%，MLCC产品量价齐升
08-28	风华高科	000636.SZ	营收增长26.28%，净利润增长74.01%，毛利率改善

总结

本周电子行业整体分化，AI相关产业链如PCB、CCL、MLCC等表现较好，受益于AI服务器和智能设备需求增长。苹果折叠屏和AR眼镜成为行业热点，相关产业链企业有望获得显著收益。部分公司如立讯精密、风华高科、三环集团、深南电路等中报业绩亮眼，建议重点关注。同时，需警惕AI发展不及预期、原材料价格波动、汇率波动等风险。

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