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万和财富早班车总结（2026年7月21日）

一、核心内容概述

本早班车内容涵盖国内金融市场动态、行业最新趋势、重点上市公司表现及市场整体回顾与展望。整体呈现宏观政策稳定、行业创新持续推进、市场情绪偏弱、结构性分化显著的特征。

二、主要观点提炼

1. 宏观政策与市场环境

• LPR保持不变：中国人民银行公布1年期及5年期以上LPR均未调整，显示货币政策维持宽松态势。
• 技术市场改革：工信部正推进全国一体化技术市场建设，旨在破除交易壁垒与制度障碍。
• 能源发展计划：国家能源局计划到2028年底建成一批村镇微能网试点项目，并在2030年实现农村地区有效实践。

2. 行业动态亮点

• 国产算力升级：超节点方案标志着国产算力从单点性能追赶转向系统架构创新，相关企业如浪潮信息、中际旭创值得关注。
• 绿电行业上涨预期：供需趋紧背景下，绿电运营商量价齐升，盈利弹性增强，龙源电力、三峡能源等受益。
• 创新药出海加速：中国创新药在全球获得认可，海外授权交易屡创新高，荣昌生物、药明康德等公司表现突出。

3. 上市公司聚焦

• 天孚通信：新产品业务持续突破，物料供应紧张缓解，二季度业绩环比改善。
• 当升科技：三元正极满产满销，铁锂正极出货高增，钴锂盈利稳定，全固态电池材料研发进展领先。
• 恒瑞医药：创新药收入快速增长，“借船出海”策略成效显著，研发管线丰富，进入收获期。
• 昆仑万维：在AI前沿技术领域布局广泛，发布多个世界模型与AIGC创作模型，覆盖多个热门赛道。

三、市场回顾与展望

1. 市场走势

• 指数分化：昨日A股三大指数走势分化，沪指上涨0.85%，深成指下跌0.71%，创业板指上涨0.42%。
• 个股表现：全市场下跌个股超3700家，跌停个股近240只，市场情绪偏弱，资金风险偏好下降。
• 成交量：两市成交额达2.7万亿元，较前一交易日增加472亿元，显示市场活跃度有所回升。

2. 板块表现

• 强势板块：电力板块全天强势，火电及电能综合服务方向涨幅居前；煤炭、保险、公用事业及白酒板块也表现较好。
• 调整板块：前期涨幅较大的科技赛道出现回调，PCB、CCL、铜箔等方向跌幅较大；AI硬件细分领域如CPO、光刻机、存储芯片等仍在出清；光伏、锂电池、机器人等赛道也处于调整阶段。

3. 技术面与策略建议

• 技术分析：沪指在权重股带动下探底回升，短期低位获得支撑，但多空博弈仍激烈。
• 市场展望：在政策托底与流动性宽松的背景下，指数下行空间有限，但结构性分化仍将持续。
• 操作建议：建议控制仓位，等待跌停家数收敛与风格再平衡信号，再回科技主线；防御性板块如高股息周期品种可作为过渡配置。