20260802-华龙期货-贵金属周报_7月美联储宣布利率不变_特朗普同意取消对伊朗的打击_10页_992kb

报告摘要

文档总结

核心内容

本报告总结了2026年7月美联储利率决议、美伊局势发展、贵金属与白银价格走势、CFTC持仓变化及下周重要财经事件。重点内容如下：

美联储利率决议：7月29日，美联储决定维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%之间，这是今年连续第五次维持利率不变，符合市场预期。三位地区联储主席反对加息，表明美联储内部对收紧政策的支持有所增强。美联储主席沃什强调不进行市场预测，但重申致力于实现物价稳定，暗示偏“鹰”态度。9月加息概率下降至36.8%，而累计加息25个基点的概率升至63.2%。
美伊局势：7月29日，特朗普宣布取消对伊朗的打击，称双方已就协议框架达成一致，包括霍尔木兹海峡的开放及结束伊朗核威胁。然而，7月31日，特朗普又下令对伊朗发动新一轮袭击，称此举旨在迫使伊朗政府重返谈判桌。伊朗方面警告将采取报复行动，包括打击以色列和美国在中东的能源基础设施。
贵金属价格走势：本周COMEX黄金下跌0.79%，收报4098.6美元/盎司；COMEX白银下跌1.92%，收报57.775美元/盎司。铂金和钯金则分别上涨3.2%和1.95%。美伊冲突导致金银价格承压，但近期跌势放缓，尚未出现明确见底信号。
CFTC持仓变化：7月28日当周，COMEX黄金非商业净多仓减少1840张；全球最大黄金ETF SPDR持有量减少2.3吨。COMEX白银非商业净多仓减少1248张，但全球最大白银ETF SLV持有量增加92.78吨，显示机构投资者对白银的兴趣有所回升。
技术分析：黄金和白银近期走势受美伊局势与美联储政策影响较大。黄金日线级别跌势放缓，但尚未确认见底；白银波动性高于黄金，短线走势与黄金高度相关。
下周重要财经事件：下周美国将发布多项经济数据，包括7月ISM制造业PMI、ADP就业数据、非农就业报告等，这些数据可能加剧市场波动。

主要观点

美联储政策：尽管多数委员支持维持利率不变，但内部对加息的呼声增强，9月加息概率上升，显示政策方向可能向紧缩倾斜。
美伊局势：局势反复多变，特朗普在外交与军事之间反复摇摆，对市场情绪和贵金属价格产生较大影响。
贵金属市场：金银价格受地缘政治和通胀预期影响较大，短期内承压，但技术面显示跌势可能放缓。
ETF持仓：黄金ETF持仓小幅下降，而白银ETF持仓上升，反映机构投资者对白银的偏好有所增强。

关键信息

一、美联储利率决议

决议时间：2026年7月29日
利率维持：3.5%至3.75%
投票结果：9票支持维持利率，3票反对加息
首次出现三张反对票一致的情况，显示内部对加息的支持增强
沃什重申不进行市场预测，但强调物价稳定目标
9月加息概率：36.8%
累计加息25个基点概率：63.2%
累计加息50个基点概率：0%

二、美伊局势发展

7月29日：特朗普宣布取消对伊朗的打击，称双方就协议框架达成一致
7月31日：特朗普下令对伊朗发动新一轮袭击，以迫使伊朗投降
伊朗回应：警告将采取报复行动，包括打击以色列和美国能源设施
中东局势：美军对伊朗发动多轮攻击，霍尔木兹海峡局势紧张

三、贵金属价格走势

黄金：本周下跌0.79%，收报4098.6美元/盎司
白银：本周下跌1.92%，收报57.775美元/盎司
铂金：本周上涨3.2%
钯金：本周上涨1.95%

四、CFTC持仓数据

黄金：
- 非商业净多仓：7月28日为182,070张，较前一周减少1840张
- SPDR黄金ETF持有量：7月31日为1007.02吨，较前一周减少2.3吨
白银：
- 非商业净多仓：7月28日为22,217张，较前一周减少1248张
- iShares白银ETF持有量：7月31日为15137.23吨，较前一周增加92.78吨

五、操作建议

黄金：激进长线多头可轻仓试多，稳健投资者建议继续观望
白银：波动性较大，建议谨慎操作，多看少动
投资者应关注美伊局势变化及美联储政策动向，避免因地缘政治风险造成损失

下周重要财经事件

日期	财经事件
周一	美国7月ISM制造业PMI
周二	美国JOLTS职位空缺报告
周三	美国7月ADP就业数据、ISM服务业PMI
周四	美国初请失业金人数
周五	美国7月非农就业报告