20211206-华龙期货-贵金属周报_不确定性增加_黄金市场观望情绪较强_8页_783kb

黄金市场总结（2021年12月6日）

核心内容

本报告分析了2021年12月初黄金市场的走势与影响因素，指出金价在过去一周内经历了显著波动，主要受美联储政策预期、奥密克戎变种病毒的不确定性以及美国非农就业数据的影响。黄金价格在1750-1800美元区间震荡，市场整体呈现观望态度。

主要观点

1. 金价波动原因

• 美联储政策预期：美联储官员对缩减刺激措施和加息采取鹰派态度，尤其是鲍威尔在国会证词中表示可能提前结束缩减计划并加快加息进程。
• 奥密克戎变种：该病毒的出现引发全球市场恐慌，导致金价在周一和周二下跌。
• 就业数据影响：美国11月非农就业人数增长21万，低于预期，但失业率降至4.2%，接近疫情前水平，显示劳动力市场存在矛盾信号。

2. 黄金市场表现

• 金价在12月3日周五因就业数据疲软而反弹，但随后因鲍威尔言论和PMI数据回升而回落。
• 黄金ETF持仓量有所波动，SPDR Gold Trust持仓量下降，显示机构投资者对黄金后市信心不足。

3. 技术面分析

• 黄金价格两次收于100日和200日均线上方，但未能突破，表明短期承压。
• 下行支撑位为1750美元和1760美元，若跌破可能进一步下跌至1740美元。
• 上行阻力位为1780美元和1800美元，若突破则可能上涨。

4. 银价走势

• 白银受工业金属下跌拖累，表现弱于黄金，周三触及22.17美元/盎司低点。
• 银价短期支撑位为21.40美元，若跌破可能进一步下跌。

关键信息

1. 美联储政策动向

• 鲍威尔表示缩减计划可能提前结束，为提前加息铺路。
• “通胀是暂时的”说法被取消，表明政策制定者对通胀持续性的担忧。

2. 经济数据表现

• 非农就业数据：11月新增就业21万，低于预期，但失业率降至4.2%，为2020年2月以来新低。
• 劳动力参与率：上升至61.8%，接近疫情前水平，但仍低于63.5%。
• 工资增长：11月工资涨幅为0.3%，年同比上涨4.8%，显示通胀可能见顶。

3. 黄金ETF持仓

• SPDR Gold Trust持仓量降至986.17吨，为2020年4月以来最低。
• 9月30日持仓量创年内新低，显示机构投资者对黄金后市持谨慎态度。

4. 风险与不确定性

• 奥密克戎变种：对全球经济和市场情绪构成威胁，可能影响黄金价格。
• 美联储会议：12月15日的会议将决定是否加快缩减计划或提前加息。
• 12月黄金期货到期：可能带来更大波动，需密切关注。

结论

黄金市场在多重不确定因素影响下保持谨慎，短期价格波动较大。美联储政策预期、奥密克戎病毒风险以及经济数据的矛盾信号共同作用，使市场处于观望状态。技术面显示黄金可能在1750-1800美元区间震荡，若突破关键阻力位或跌破支撑位，将引发更大波动。投资者需密切关注美联储政策动向和病毒发展情况，以调整投资策略。