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沪锌期货早报-2022年8月5日总结

核心内容

市场概况

2022年8月4日，沪锌期货市场整体呈现震荡走势，主力合约ZN2209收于23655元/吨，成交量为199137手，成交额达2346503.30万元。市场多头力量增强，空头相对观望，短期走势偏向走强。

主要观点

基本面分析

• 全球供应过剩：2022年1-5月全球锌市场供应过剩21.8万吨，而2021年全年为短缺9.94万吨，表明当前锌市场供应偏多，对价格形成偏空压力。
• 国内产量：2022年6月中国精炼锌产量为43.17万吨，环比减少4.39%，产能利用率77.92%，产量略低于计划值，可能对市场形成一定支撑。

基差与库存

• 基差：现货价格为24110元/吨，基差为+455元/吨，显示期货价格贴水，偏多信号。
• LME库存：8月4日LME锌库存增加3075吨至70000吨，维持低位，对价格形成支撑。
• 上期所库存：8月4日上期所锌库存仓单减少1475吨至64380吨，库存高位出现拐点，偏多信号。

技术面分析

• 盘面走势：沪锌昨日震荡，收于20日均线之上，且20日均线呈上升趋势，偏多。
• 主力持仓：主力净多头，空翻多，显示多头积极入场，空头保持观望，偏多。
• 技术指标：KDJ指标下降，但处于强势区域；趋势指标上升，多头力量增强，空头力量减弱，多头逐渐占优。

操作建议

• ZN2209合约：建议多单持有，设置止损位为23500元/吨。

关键信息

现货市场行情

• 锌精矿：郴州地区价格为18880元/吨，较前日上涨30元/吨。
• 锌锭：上海地区价格为24110元/吨，较前日上涨15元/吨。
• 镀锌板：中国地区价格为5061元/吨，较前日下跌23元/吨。
• 镀锌管：中国地区价格为5476元/吨，较前日上涨2元/吨。
• 锌合金：株洲地区价格为24660元/吨，较前日上涨40元/吨。
• 锌粉：长沙地区价格为28635元/吨，较前日上涨40元/吨。
• 氧化锌：上海地区价格为21800元/吨，持平。
• 次氧化锌：常州地区价格为6800元/吨，持平。

锌精矿加工费

• 国内加工费：锌精矿TC（周）在50%品位下，南方地区为3400元/金属吨，北方地区为3700元/金属吨，进口为200美元/干吨，均无明显变动。

全国主要市场锌锭库存

• 全国社会库存：8月4日全国主要市场锌锭社会库存合计为11.89万吨，较上周四减少0.15万吨，表明市场库存逐步下降，对价格形成支撑。

LME库存分布

• LME库存：8月4日LME锌库存增加3075吨至70000吨，主要增长来自新加坡仓库，增加3000吨。
• 其他仓库：高雄库存增加125吨，巴生、新奥尔良、巴尔的摩、毕尔巴鄂等仓库库存保持稳定或小幅变动。

总结

沪锌期货市场在8月4日整体呈现震荡走势，多头力量增强，空头相对观望，短期走势偏向走强。基本面显示全球锌市场供应过剩，但国内产量略低于预期，库存逐步下降，技术面指标显示多头占优，操作建议为多单持有，设置止损位为23500元/吨。市场参与者需关注库存变化及供需平衡情况，以判断未来走势。