20230920-西南证券-华兰生物-002007.SZ-发布股权激励方案_彰显业绩增长信心_5页_1mb

• 三级标题 1: 核心激励与目标

  • 公司发布股权激励方案，授予84名核心人员限制性股票491万股，价格10.89元/股。
  • 业绩考核目标：2023-2025年净利润目标分别为13.3-14亿、15.1-16.1亿、18.5-20.4亿，复合增长率24%。

• 三级标题 2: 市场规模与业务进展

  • 血制品业务：河南省批准新增7家浆站，预计年内开采，推动浆量增长。
  • 疫苗业务：流感病例增加，利好疫苗需求，公司有望实现业绩复苏。
  • 盈利预测：预计2023-2025年EPS分别为8.0元、9.7元、11.1元，净利润CAGR 24%。

• 三级标题 3: 业绩预测与风险提示

  • 财务预测：2023-2025年净利润增速分别为36.3%、20.6%、14.9%，PE从35x降至18-20x。
  • 风险事项：采浆量/疫苗放量不及预期、研发进度延迟等。

Table: 关键数据摘要
| 财务指标       | 2022A | 2023E | 2024E | 2025E |
|--------------------|--------|--------|--------|--------|
| 净利润 (亿)    | 10.76  | 14.67  | 15.17  | 17.00  |
| EPS (元)         | 0.59   | 0.80   | 0.97   | 1.11   |
| PE             | 35x     | 25x     | 18x     | 15x     |