20240623-开源证券-医药生物行业周报_各省医疗设备更新政策落地节奏逐渐明朗_器械公司有望长期获益_12页_1mb

医药生物行业分析与投资总结：

近期，多个省市自治区相继发布医疗设备更新政策，政策覆盖范围广泛，预计将于2024年第三季度陆续落地，涉及基层医疗设备配置、病房改造、智慧医疗建设、设备更新及淘汰、投资规模增长等方面。政策推动将带来超声刀系统、有创/无创呼吸机、监护仪、手术机器人等器械需求，利好国产医疗器械企业在2-3人间病房改造、大型医疗设备更新以及智慧医疗领域的长期发展。

从市场表现来看，6月下旬医药生物板块出现下跌，但血液制品板块表现相对较好。尽管短期市场情绪有所波动，但从长期政策支持和行业发展趋势判断，国产替代和医疗设备更新将催生新一轮投资机会。行业预计未来三年业绩将显著增长。

推荐标的包括：九典制药、恩华药业、药明康德、迈瑞医疗、开立医疗、百诚医药、翔宇医疗以及医疗器械领域的相关企业。

核心投资逻辑：

• 各省医疗设备更新政策落地明确，预期将从需求端提升业绩表现；
• 政策促进行业集中度提升，加速国产替代；
• 各类医疗设备更新周期因素叠加，有望带来需求新增点。

投资风险：

• 政策推进不及预期；
• 市场竞争加剧；
• 个别公司产品销售不达预期。