20210817-宝城期货-能化早评_5页_266kb

宝城期货能化早评总结（20210817）

核心内容概述

本报告对2021年8月17日的能化品种（沪胶、原油、甲醇）进行短期、中期及日内走势分析，并总结了影响各品种价格的主要利多与利空因素，以及整体的主导逻辑。

---

主要观点与关键信息

1. 沪胶（RU）

• 短期走势：多
• 中期走势：多
• 日内观点：上涨
• 策略参考：14500一线存在支撑
• 核心逻辑：疫情反复导致供应端不确定性增加，国内轮胎开工率季节性回升，需求预期改善，叠加美联储流动性收紧节奏放缓，宏观氛围偏暖，推动沪胶价格企稳回升。

利多因素：

• 美国疫情反弹，美联储紧缩周期延迟
• 东南亚极端天气影响割胶及运输
• 新冠变异毒株扩散，影响劳工输出
• 轮胎企业开工负荷回升

利空因素：

• 泰国产胶量未受影响，出口压力大
• 国内汽车产销环比下滑，需求疲软
• 芯片紧缺与原材料上涨抑制汽车市场

---

2. 原油（SC）

• 短期走势：空
• 中期走势：空
• 日内观点：下跌
• 策略参考：440一线存在压力
• 核心逻辑：原油供应预期逐渐确定，但疫情反复及全球需求疲软使供需结构面临转弱风险，油价震荡偏弱。

利多因素：

• 美国疫情反弹，美联储紧缩周期延迟
• 伊朗新领导人态度强硬，推迟石油出口
• 全球原油库存消费比下降，供需修复
• 地缘政治风险增加，给予油价溢价

利空因素：

• 新变异毒株传播，疫情反复抑制需求
• 北半球出行旺季结束，原油库存去化放缓
• OPEC+内部矛盾加剧，减产执行率下降
• 美伊关系缓和，伊朗原油出口可能恢复

---

3. 甲醇（MA）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：多
• 日内观点：振荡
• 策略参考：2860一线存在压力
• 核心逻辑：短期受成本支撑反弹，但长期面临需求淡季与政策压制，价格以区间振荡为主。

利多因素：

• 国内煤炭紧张，成本支撑增强
• 煤制甲醇装置亏损，利润再平衡推动价格上涨
• 甲醇需求季节性回升

利空因素：

• 下游传统需求进入淡季，需求下滑
• MTO开工率下降，企业检修影响需求
• 海外甲醇船货到港增加，港口库存将累库
• 国家政策打压煤炭价格，削弱甲醇成本支撑

---

关键信息总结

品种	短期走势	中期走势	日内观点	策略参考	核心逻辑
沪胶2201	多	多	上涨	14500一线存在支撑	弱供需消化，胶价企稳回升
甲醇2201	振荡	多	振荡	2860一线存在压力	强成本支撑，弱供需博弈
原油2110	空	空	下跌	440一线存在压力	供应预期确定，需求前景不明朗

---

风险提示

• 以上分析仅供参考，不构成投资建议
• 投资者应结合自身情况审慎决策，必要时咨询独立投资顾问
• 市场变化迅速，需密切关注政策、疫情及供需动态

---

宝城期货各地营业部联系方式

营业部	地址	电话
北京	北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1-09内701单元	010-64795128
长沙	长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店22楼2222室	0731-85239858
大连	大连市沙河口区会展路129号期货大厦2010室	0411-84807260
邯郸	邯郸市丛台区人民路408号锦林大厦十八层1805室	0310-2076686
嘉兴	嘉兴市南湖区竹园路100号环球金融中心1408室	0573-82689030
昆明	昆明市五华区科普路与王筠路交叉口绿地创海大厦办公楼19楼11号	0871-65732801
南宁	南宁市青秀区东葛路延长线118号青秀万达西3栋13楼1306室	0771-5532168
青岛	青岛市西海岸新区井冈山路157号金石国际广场A座1602室	0532-81111856
沈阳	沈阳市和平区南五马路3号中驰国际大厦21层2104、2105、2106	024-31257633
深圳	深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803	0755-83209976
武汉	武汉市武昌区昙华林路202号泛悦中心A座0708室	027-88221981
温州	温州市鹿城区瓯江路鹿港大厦1幢901室-1	0577-89999719
郑州	郑州市未来大道69号未来大厦1201室	0371-65612648

---

免责条款

• 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素
• 本报告不构成客户私人咨询建议
• 本公司不对任何人因使用本报告内容所引致的任何损失负任何责任
• 若接收人非本公司客户，应在作出任何投资决定前咨询独立投资顾问