20180909-天风证券-一周煤炭动向_汾渭平原_一城一市_焦化限产方案公布_陕西煤业大手笔回购提振信心_20页_2mb

煤炭开采行业周报总结

核心内容概览

本报告总结了2018年9月9日煤炭行业的市场动态，涵盖动力煤、焦煤和焦炭三大板块的价格走势、库存变化、供需情况以及市场影响因素。

主要观点

动力煤

• 价格：本周国内动力煤价格继续上涨，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价为624元/吨，周环比上涨2元/吨。
• 需求：9月进入后，夏季高温逐步消散，六大电厂日均耗煤量下降，但整体仍维持在70万吨以下。
• 库存：六大电厂库存达1538.44万吨，库存可用天数为22.13天，港口库存也有所上升。
• 供给：全国煤矿第二阶段安全大检查启动，产地供给受限。
• 进口：澳洲5500大卡价格周环比上涨1美元，印尼3800大卡价格与上周持平。
• 展望：预计下周日耗趋稳，动力煤价格短期持稳运行，后续需关注日耗、进口煤政策及电厂补库情况。

焦煤

• 价格：本周京唐港主焦煤价格与上周持平，为1740元/吨。
• 需求：焦企综合开工率回升至75.77%，主要集中在西南、华北、华东地区。
• 库存：钢厂焦煤库存为759.02万吨，环比下降11.75万吨；焦化厂焦煤库存为778.13万吨，环比上升12.85万吨。
• 供给：山西地区因环保限产，洗煤厂关停，部分煤矿受限，柳林某大矿全面停产，影响主焦供应。
• 展望：焦炭价格高位对焦煤价格形成支撑，短期焦煤价格预计稳中偏强运行。

焦炭

• 价格：天津港一级焦平仓价为2770元/吨，周环比上涨100元/吨。
• 需求：全国高炉开工率上升至67.54%，钢厂利润良好，叠加“金九银十”旺季，焦炭需求较好。
• 库存：钢厂焦炭库存首次上升至402.96万吨，焦化厂库存为19.9万吨，处于近六年最低水平。
• 供给：焦企开工率在环保限产后首次回升。
• 展望：焦炭现货价格偏稳，后续需关注限产执行力度及库存变化。

关键信息

市场表现

• 上周煤炭板块整体上涨，中信煤炭指数周涨幅为1.52%。
• 涨幅前五的公司包括陕西煤业（+7.48%）、蓝焰控股（+4.81%）、中国神华（+2.16%）、陕西黑猫（+2.00%）、ST云维（+1.60%）。
• 跌幅前五的公司包括新大洲A（-6.82%）、*ST安泰（-6.25%）、宝泰隆（-5.55%）、靖远煤电（-4.84%）、金能科技（-4.42%）。

市场动态

• 秦皇岛港：受环保检查影响，控制点车数量，煤炭调进量维持低位。
• 柳林煤矿：某大型煤矿全面停产，影响当地主焦煤供应。
• 吕梁市：扩大禁煤区范围，禁煤区实行全面禁煤。
• 中国煤炭企业：24家煤炭企业入围2018中国企业500强，共实现营业收入3.41万亿元。

风险提示

• 宏观经济：大幅下滑可能影响煤价。
• 政策调控：政策性调控煤价可能带来不确定性。
• 环保限产：限产执行力度不及预期可能影响市场供需。
• 进口政策：进口煤政策放开可能增加供给。
• 新增产能：新增产能大量释放可能影响价格。

行业走势

• 动力煤：价格持稳，库存高位，但电厂可能在淡季补库。
• 焦煤：价格稳中偏强，供给偏紧，支撑价格上涨。
• 焦炭：价格偏稳，需求边际增长，库存低位。

公司动态

• 陕西黑猫：使用闲置募集资金3亿元购买理财产品。
• 宝泰隆：控股股东质押股份，累计质押占公司总股本22.06%。
• 冀中能源：因渤海钢铁破产重整，可能影响公司利润。
• 美锦能源：受让佛汽集团15%股权，成为控股子公司。
• 永泰能源：子公司提供担保，公司对外担保总额达466.95亿元。
• 新集能源：聘任新高管，董事会结构调整。
• 首钢资源：发布中报，营收增长，但利润下降。

行业展望

• 动力煤价格短期持稳，需关注日耗变化及进口煤政策。
• 焦煤价格稳中偏强，主焦供应偏紧。
• 焦炭价格偏稳，短期需求支撑明显。

数据来源

• Wind
• 煤炭资源网
• 天风证券研究所