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2026-10-12 原油早报总结

核心内容概述

本报告为2026年10月12日的大越期货原油早报，主要分析了当日原油市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并结合近期要闻与多空因素，对市场走势进行了展望。

主要观点

1. 基本面分析

• 伊朗与美国谈判进展：伊朗表示美国已接受其重新开放霍尔木兹海峡的部分条件，但对其他条件仍存在疑虑。美国需进一步澄清模糊之处，以消除伊朗的顾虑。
• 美国对俄制裁放宽：特朗普宣布允许俄罗斯出口柴油至美国及全球市场，释放了市场缓解信号。
• 霍尔木兹海峡安全事件：伊朗革命卫队声明称第二艘超级油轮在霍尔木兹海峡触雷，对区域航运安全构成威胁，短期内可能影响原油运输。
• 美国战略石油储备释放：美国能源部批准从战略石油储备中调拨最多400万桶原油，以应对美湾地区恶劣天气导致的供应中断。

2. 基差分析

• 阿曼原油现货价为108.88美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为70.12美元/桶，基差为-15.92元/桶，显示现货贴水期货，偏空。

3. 库存数据

• API原油库存：截至10月2日当周，API原油库存减少210万桶，显示市场供应有所收紧。
• EIA原油库存：截至10月2日当周，EIA原油库存减少318.6万桶，远超预期的172.2万桶增加，显示市场供应紧张。
• 库欣地区库存：减少78.4万桶，与前值基本持平。
• 上海原油期货库存：截至10月9日，库存为494.6万桶，保持不变。

4. 盘面走势

• 原油价格位于20日均线上方，但仍在均线下方运行，整体偏多。

5. 主力持仓

• WTI原油主力持仓：截至9月29日，多单减少，显示市场情绪偏空。
• 布伦特原油主力持仓：多单减少，市场情绪偏空。

关键信息

近期要闻

1. 伊朗与美国谈判进展：伊朗提出7项条件，美方部分接受，但需进一步澄清。
2. 美国考虑介入也门军事行动：沙特请求美国提供紧急防务支持，可能影响中东局势。
3. 特朗普宣布俄乌“能源停火”：虽声称双方同意，但俄罗斯未回应，局势仍紧张。

多空因素分析

利多因素

• 霍尔木兹海峡通航缓慢，可能影响全球原油供应，支撑油价。

利空因素

• 美伊谈判进展有限，伊朗仍存疑虑。
• 美国放松对俄制裁，允许柴油出口，可能增加市场供应，压制油价。

行情驱动

• 短期需密切关注地缘政治变化，特别是中东局势。
• 中长期则需等待局势缓和后再考虑入场做反转。

原油走势预期

• SC2611合约：预计在720-740区间内运行，建议长线观望。
• 布伦特与WTI：短期波动较大，中长期需等待局势明朗。

风险提示

• 霍尔木兹海峡通航有保障，可能对油价形成支撑。
• 地缘政治风险仍存在，需警惕突发事件对市场的影响。

数据来源

• 所有数据均来自Wind及CFTC，报告内容仅供参考，不构成投资建议。