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棉花周报总结

核心内容概述

2026年8月9日的棉花周报指出，当前棉花市场受多种因素影响，呈现震荡格局，短期内难以突破区间。主要关注点包括供应、需求、进出口及库存等方面。

供应端分析

1. 国内供应情况

• 抛储进展：2026年中央储备棉销售自7月20日开始，每日挂牌数量约8000吨，至今成交率维持100%，成交均价17175.96元/吨，表明下游承接意愿较强。
• 新疆天气：截至7月末，新疆棉花处于开花盛期向吐絮期过渡阶段，预计8月仍将有高温天气，影响棉花生长，需防范阶段性干旱。
• 全国气候适宜度：播种以来，全国棉花平均气候适宜度为0.84，适宜度等级为非常适宜，但7月适宜度为0.87，较上年同期和近五年平均低，适宜度等级为较不适宜。

2. 国际供应情况

• 美棉主产区：受干旱影响，美棉面积占比未持续下降，环比持稳，同比偏高。厄尔尼诺现象已来袭，未来天气扰动频繁，影响产量预测。
• 巴西与印度：USDA对巴西和印度棉花产量预估可能存在偏差。巴西棉花产量或达400万吨，印度棉花已播种面积低于去年同期，且厄尔尼诺影响降雨，可能导致最终产量低于预期。
• 中国棉花产量：2026/27年度，中国棉花种植面积、单产及总产量均预期同比下降，其中总产量预计为708.4万吨，同比减少8.6%。

需求端分析

1. 国内需求情况

• 纺织企业开机负荷：截至7月31日当周，纱线综合负荷为49.44%，环比下降0.38个百分点；纯棉纱厂负荷为65.4%，环比下降0.49个百分点。
• 产成品库存：纺企棉花库存为32.3天，纱线库存为25.36天，均环比增加，但整体库存压力不大。
• 零售表现：6月服装鞋帽、针、纺织品类零售额1285亿元，同比上涨3.9%；1-6月累计零售额7709亿元，同比上涨6.7%。

2. 国际需求情况

• 全球消费预测：2026/27年度全球棉花消费量预计为2655.3万吨，同比增加1.7%。
• 中国消费：预计为903.6万吨，同比增加1.2%。
• 印度消费：预计为566.1万吨，同比增加2.0%。

进出口分析

1. 国内出口情况

• 纺织纱线、织物及其制品：7月出口金额当月值123.46亿美元，同比上涨6.39%；1-7月累计值853.45亿美元，同比增加3.9%。
• 服装及衣着附件：7月出口金额当月值164.5亿美元，同比上涨8.49%；1-7月累计值894.03亿美元，同比上涨0.9%。
• 棉花进口：6月棉花进口量11万吨，环比持平；1-6月累计进口94万吨，同比增加48万吨。

2. 国际出口情况

• 美国出口：2025/26年度美棉出口签约量结束，年度总装运量同比增加，装运率也有所提升。
• 印度出口：2026/27年度印度棉花进口量预计为54.4万吨，同比大幅下降45.7%。

库存端分析

• 棉花商业库存：截至7月中旬，商业库存为279.21万吨，环比下降30.85万吨，同比增加24.97万吨。
• 工业库存：工业库存为85.32万吨，环比下降1.46万吨，同比下降2.89万吨。
• 纱线库存：截至7月31日当周，纱线综合库存为24.82天，短纤布综合库存为29.94天，均环比上升。
• 坯布库存：全棉坯布库存为33.2天，环比增加0.62天。

价格走势

• 内外棉价：本周内外棉价均震荡走强，郑棉主力合约收盘价16210元/吨，周环比上涨2.95%；美棉主力合约收盘价83.10美分/磅，周环比上涨2.95%。
• 9-1价差：棉纱9-1价差为-440元/吨，环比上升15元。
• 内外价差：1%关税下内外价差为2512元/吨，环比下降313元。
• 棉纱基差：棉纱基差为767元/吨，环比下降385元。
• 棉花基差：棉花基差为1633元/吨，环比下降43元。

宏观因素影响

• 美联储加息概率：根据CME FedWatch Tool，9月加息概率约50%，市场对宏观层面扰动持续关注。
• 美元指数：8月6日美元指数为99.96，环比上涨0.17点，涨幅0.17%。
• 油价波动：美伊冲突及油价波动影响通胀预期，进而影响市场对加息的预测。

总结与展望

当前市场受到多重扰动因素影响，包括天气、抛储、需求等，但多为预期性因素，实际兑现仍需时间验证。短期内，郑棉预计维持区间震荡走势，关注天气、抛储及需求变化。国际市场方面，美棉产量存在不确定性，需持续关注天气变化及厄尔尼诺影响。全球棉花供需格局总体偏紧，但中国棉花库存仍相对健康，短期内价格上行空间有限，震荡为主。