20170723-川财证券-小金属行业周报_有效供给不足带来有色投资机会_12页_1015kb
报告摘要
有色行业周报总结（2017年7月23日）
核心观点
有效供给不足是当前有色金属板块保持强势的基础，也是未来投资的重要主线。供需基本面的变化主要来源于以下三个方面：
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矿山源头供给减少：
- 铜：受资本性支出减少、矿山品味下降及工人罢工影响
- 锌：嘉能可旗下锌矿计划减产
- 锆：IIUKA限产保价
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环保因素引发减产：
- 铝：受“2+26”供暖季限产影响
- 锡：缅甸锡供给有限，国内环保压力增大
- 铅：小型铅企业或面临整顿
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下游需求端改善：
- 镍：国内不锈钢库存下降
- 钴、锂：新能源汽车带动边际需求增长
- 钛：钛酸锂电池继续发力
- 稀土：下半年磁性材料需求有望好转
投资者可长期关注上述板块的投资机会。
市场表现
- 上证综指：上涨0.48%，收于3237.98点
- 深证综指：下跌1.87%，收于1845.81点
- 有色指数：上涨5.07%，强于大盘4.59%，收于1351.63点
- 有色板块：整体表现强劲，排在2/28
主要产品价格跟踪
贵金属价格
| 品种 | 单位 | 收盘价 | 周涨跌 | 月涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 铂:99.95% | 元/克 | 220.00 | +1.85% | +0.46% |
| 钯:99.95% | 元/克 | 209.00 | -2.34% | -0.95% |
| 钌:99.95% | 元/克 | 17.50 | -5.41% | 0.00% |
| 铑:99.95% | 元/克 | 265.00 | -0.75% | -1.49% |
| 铱:99.95% | 元/克 | 244.50 | +0.41% | +0.41% |
小金属价格
| 品种 | 单位 | 收盘价 | 周涨跌 | 月涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 钨精矿:江西 | 元/吨 | 84,000.00 | +2.44% | +3.70% |
| 镉锭条:国产 | 元/吨 | 14,750.00 | +1.37% | +3.51% |
小金属组合表现
前十表现标的
| 排名 | 代码 | 简称 | 收盘价 | 周涨跌 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002460.SZ | 赣锋锂业 | 63.70 | 12.10 | +23.45% |
| 2 | 603993.SH | 洛阳钼业 | 7.36 | 1.06 | +16.83% |
| 3 | 002466.SZ | 天齐锂业 | 68.44 | 5.54 | +8.81% |
| 4 | 000831.SZ | 五矿稀土 | 14.98 | 1.06 | +7.61% |
| 5 | 000657.SZ | 中钨高新 | 14.76 | 0.94 | +6.80% |
| 6 | 600497.SH | 驰宏锌锗 | 7.50 | 0.41 | +5.78% |
| 7 | 600489.SH | 中金黄金 | 10.93 | 0.57 | +5.50% |
| 8 | 603799.SH | 华友钴业 | 67.46 | 3.43 | +5.36% |
| 9 | 600988.SH | 赤峰黄金 | 13.15 | 0.65 | +5.20% |
| 10 | 002182.SZ | 云海金属 | 10.13 | 0.45 | +4.65% |
后十表现标的
| 排名 | 代码 | 简称 | 收盘价 | 周涨跌 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600139.SH | 西部资源 | 9.18 | 0.08 | +0.88% |
| 2 | 002129.SZ | 中环股份 | 8.27 | 0.00 | 0.00% |
| 3 | 300618.SZ | 寒锐钴业 | 108.83 | -0.18 | -0.17% |
| 4 | 600206.SH | 有研新材 | 9.18 | -0.06 | -0.65% |
| 5 | 600766.SH | 园城黄金 | 12.38 | -0.34 | -2.67% |
| 6 | 600615.SH | 丰华股份 | 14.86 | -0.61 | -3.94% |
| 7 | 300019.SZ | 硅宝科技 | 8.83 | -0.58 | -6.16% |
| 8 | 300328.SZ | 宜安科技 | 10.26 | -0.97 | -8.64% |
| 9 | 000925.SZ | 众合科技 | 16.60 | -2.55 | -13.32% |
公司重要公告
- 中环股份：发布2016年度权益分派实施公告，每10股派发0.3元现金红利
- 众合科技：控股子公司签订LED路灯改造合同，金额约5.48亿元人民币
- 赣锋锂业：股东李良彬解除1280万股股权质押
- 章源钨业：控股股东股权质押比例达73.59%，占公司总股本51.90%
- 亿纬锂能：转让麦克韦尔8.98%股权，预计收益1.15亿元，占上年度净利润45.6%
- 沧州明珠：上半年实现营业总收入16.35亿元，净利润2.85亿元，分别同比增长34.46%和10.97%
- 温州宏丰：非公开发行股票预案，募集资金总额5000万元，黄维肖认购60%，赵波和汪子夏各认购20%
行业新闻
硅
- 南方能源监管局推动海南光伏项目并网，解决6家电站并网问题
钨
- 株硬集团上半年硬质合金入库1835吨，完成年计划56.82%
锆
- 国内锆英砂价格表面稳定，但实际逐渐上升，下游采购意愿减弱
钴
- COB在新南威尔士州发现世界级钴资源，钴回收率达90%
风险提示
- 宏观经济不达预期：若经济表现不佳，可能影响原材料价格
- 新能源汽车不达预期：若新能源汽车产销放缓，将影响锂、钴等资源需求
- 企业经营管理风险：公司管理存在不可预测的风险
投资建议
投资者可重点关注供给不足、需求改善明显的有色金属板块，如锂、钴、钨、稀土等。同时，需警惕宏观经济及新能源汽车市场变化带来的风险。
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