20250918-招银国际-腾讯控股-00700.HK-腾讯2025全球数字生态大会_打造智能化与全球化增长引擎_8页_1mb

腾讯控股公司更新：腾讯2025全球数字生态大会分析

根据招银国际环球市场9月16-17日的报告，腾讯控股通过2025全球数字生态大会展示了其“智能化”与“全球化”的增长引擎战略。

一、智能化引擎

1. AI应用场景落地：腾讯云打造全栈云+AI产品矩阵，推出现有超百款应用完成AI升级。C端领域，腾讯元宝日活用户进入国内AI原生应用前三，ima知识库沉淀超1亿文件，QQ浏览器AI月活增长17.8倍；B端领域，腾讯会议AI功能用户量同比增长150%，CodeBuddy支持腾讯50%新增代码生成，研发效率提升超16%。
2. 智能体战略：发布全景战略图，全面开放AI开发平台及生态。推出3.0版本的智能体开发平台，上线近600个新功能，内置12个大模型，支持超140个集成插件。推出Agent Runtime解决方案，支持数十万实例并发运行。

二、全球化引擎

1. 国际业务增长：过去一年实现高双位数增长，海外客户数翻倍，95%头部游戏公司出海选择腾讯云。
2. 战略升级方向：基础设施：设立11个全球区域办公室，宣布沙特投资建中东首个可用区；技术产品：全球推出CodeBuddy、ADP等海外版；本地化运营：强化本地服务团队，提升响应速度。

三、技术突破

腾讯云发布混元3D 3.0模型，建模精度提升3倍。混元3D Studio覆盖专业3D制作全流程，已应用于游戏、动画、工业设计等领域，显著提升3D资产生产效率。

四、财务表现

预测腾讯云收入将持续增长（2025年目标价705港元，较当前价有6.6%升幅）。2023-2025年净利润持续上升，当前市盈率为53.3倍，同比下降。

五、投资建议

报告维持“买入”评级，认为AI产品需求及海外业务增长是主要驱动力，重点领域包括智能体技术、全球化布局、多模态AI及3D模型应用。