20240226-华安证券-焦点科技-002315.SZ-降本增效明显_看好AI麦可推动变现能力提升_4页_384kb

焦点科技（002315）证券研究报告摘要

核心观点

• 降本增效显著：2023年公司实现营收1527亿元，同比增长35%；扣非净利润367亿元，同比增长3171%。
• 传统业务稳健增长：B2B业务收入1324亿元，同比增长524%；中国制造网收入1246亿元，同比增长34%，活跃买家用户增长476%。
• AI业务初具成效：AI外贸助手"AI麦可"上线，23年收入632万元，会员超4000位，现金回款超2000万元。24年初升级新增视频生成等功能，提升效率。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2024-2026年营收/净利润年复合增长率分别达159%/215%/166%和226%/248%/195%。

投资建议

• 盈利预测（2024E-2026E）：
  • 营收：1770亿/2150亿/2507亿，增速159%/215%/166%。
  • 归母净利润：465亿/580亿/693亿，增速226%/248%/195%。
• 估值：PE（2024E）为12，PB（2024E）为22，维持“买入”评级。

风险提示

• 宏观经济承压、AI产品交付延期、用户付费不及预期、行业竞争加剧。

其他信息

• 股票代码：002315
• 总市值（2024-02-26）：102亿元
• 分析师：金荣，执业证书号S0010521080002