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造纸板块日报总结（2026年2月10日）

核心内容

本日报主要分析了2026年2月10日造纸板块的现货与期货市场情况，包括胶版印刷纸和纸浆的价格走势、市场供需状况、交易策略建议等内容。

主要观点

纸浆市场

• 市场回顾：

  • 期货市场：SP主力05合约报收5202点，较昨日下跌18个点。
  • 现货市场：针叶浆及进口阔叶浆价格偏稳，进口本色浆和化机浆市场横盘运行，市场活跃度偏低。

• 价格详情：

  • 针叶浆：布针4670-4680元/吨，乌针5100元/吨，银星5250元/吨。
  • 阔叶浆：乌斯奇、布拉茨克4350-4400元/吨，鹦鹉、金鱼4550-4560元/吨。
  • 化机浆：昆河3800元/吨。
  • 本色浆：金星4900-4920元/吨。

• 重要资讯：

  • 中国纸浆主流港口样本库存量218.2万吨，较上期累库1.3万吨，环比上涨0.6%。
  • 阔叶浆样本产量24.9万吨，环比增加0.9万吨；化机浆样本产量23.9万吨，环比增加0.2万吨。

• 逻辑分析：

  • 纸浆市场供大于求，港口库存连续五周累库，需求端支撑不足。

• 交易策略：

  • 单边：区间操作为主，激进投资者可背靠前低少量布局多单。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出SP2605-P-5150。

胶版印刷纸市场

• 市场回顾：

  • 期货市场：OP2604小幅反弹，报收4088点，较昨日上涨22个点。
  • 现货市场：双胶纸市场基本无波动，部分中小印厂进入假期，市场交投清淡。

• 价格详情：

  • 山东70g本白双胶纸：如意4400元/吨，牡丹4400-4500元/吨，天阳4450-4500元/吨。
  • 广东70g本白双胶纸：天阳4400元/吨，蓝叶4400元/吨，海龙4400元/吨。
  • 原料木浆价格稳定：银星5250元/吨，金鱼4580元/吨，昆河3800元/吨。

• 重要资讯：

  • 双胶纸生产企业库存142.2万吨，环比增加1.1%；产量20.1万吨，环比增加7.5%；产能利用率51.4%，环比上升3.5%。

• 逻辑分析：

  • 双胶纸市场供需维持弱平衡，供应端产量增加，但需求端节前备货意愿不强，出货量环比下降1.1%。

• 交易策略：

  • 单边：逢高做空。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出OP2604-C-4200。

关键信息

• 纸浆市场：

  • 港口库存连续五周累库，供需矛盾未缓解。
  • 期货市场偏弱回调，建议区间操作及期权策略。

• 双胶纸市场：

  • 产量增加，但需求疲软，市场交投清淡。
  • 建议逢高做空，期权策略为卖出OP2604-C-4200。

附图说明

• 图1：国产浆产量（周度）
• 图2：纸浆场内库存
• 图3：阔叶浆生产利润
• 图4：化机浆生产利润
• 图5：双胶纸产量
• 图6：双胶纸场内库存
• 图7：双胶纸社会库存
• 图8：双胶纸生产利润

联系方式

• 研究员：朱四祥
• 期货从业证号：F03127108
• 投资咨询证号：Z0020124
• 邮箱：zhusixiang_qh@chinastock.com.cn
• 公司地址：
  • 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
• 网址：www.yhqh.com.cn
• 电话：400-886-7799

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