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丁苯-BR基差分析报告

核心内容概述

本报告为2026年8月27日发布的合成橡胶市场早报，主要围绕丁苯橡胶（BR）与丁二烯（BD）的基差、月差、品种间价差及现货价格与利润情况展开分析，旨在为市场参与者提供价格走势、供需变化及利润动态的参考。

BR品种分析

盘面数据

• BR主力合约收盘价：从7月29日的12845元/吨降至8月26日的13930元/吨，整体呈下跌趋势。
• 持仓量：大幅下降，周度持仓量减少39052手，显示市场投机情绪降温。
• 成交量：8月20日至8月26日呈波动变化，整体保持活跃。
• 仓单数量：略有下降，但周度有所回升。
• 虚实比：持续下降，表明市场投机氛围减弱。

基差与月差

• 顺丁基差：从7月29日的155元/吨降至8月20日的35元/吨，随后出现负值，但近期回升。
• 丁苯基差：整体呈波动，从455元/吨降至305元/吨，随后回升。
• 月差：09-10月差持续缩小，10-11月差则呈下降趋势。
• RU-BR价差：持续扩大，表明RU与BR之间的价差扩大。
• NR-BR价差：整体呈上升趋势，显示NR与BR之间的价差逐渐拉大。

现货价格

• 现货价格：整体呈下跌趋势，山东市场价和传化市场价均下降，而CFR东南亚价格略有上升。
• 齐鲁出厂价：保持稳定，未发生变化。
• CFR东北亚：小幅上升，显示出口市场略有改善。

利润分析

• 现货加工利润：持续下降，显示加工成本上升或需求疲软。
• 进口利润：持续为负，表明进口成本高于国内价格。
• 出口利润：有所回升，显示出口市场有所改善。

BD品种分析

现货价格

• 现货价格：整体呈上升趋势，山东市场价和江苏市场价均上涨，但近期有所回落。
• 扬子出厂价：保持稳定，未发生变化。
• CFR中国：略有上升，显示出口市场有所改善。

利润分析

• 乙烯裂解利润：从负值转为正值，显示裂解成本下降或需求上升。
• 碳四抽提利润：持续上升，表明该工艺盈利能力增强。
• 丁烯氧化脱氢利润：从负值转为正值，显示该工艺盈利能力改善。
• 进口利润：整体呈上升趋势，表明进口成本下降。
• 出口利润：持续为负，显示出口市场仍不理想。
• 丁苯生产利润：持续下降，表明生产成本上升或需求疲软。
• ABS与SBS生产利润：均呈负值，显示盈利能力下降。

总结

• BR价格：整体呈下跌趋势，现货价格和期货价格均有所回落，但出口市场有所改善。
• BD价格：整体呈上升趋势，但近期有所回落，显示市场波动。
• 利润情况：BR和BD的加工、进口利润均呈下降趋势，而出口利润有所回升，表明出口市场有所改善。
• 市场动态：整体市场呈现供大于求，需求疲软，但部分出口市场有所改善，需关注后续政策及供需变化。