20241117-天风证券-信用债市场回顾_本周非金信用债净融资1225.85亿_18页_2mb

固定收益市场周度分析（2024-11-17）

一、一级市场净融资情况

• 非金信用债：本周净融资额122585亿元，较上周（净融资额80398亿元）显著增加141977亿元。
• 金融债：本周净融资额为-734亿元，较上周-175370亿元大幅减少。
  • 银行二级资本债：净融资额-190亿元，较上周-1690亿元下降170亿元。
  • 永续债：净融资额-290亿元，较上周-739亿元下降820亿元。
• 城投债：净融资额593亿元，产业债净融资额63285亿元。

二、信用评级调整

• 发行人跟踪评级：南京创新投资集团有限责任公司评级由AA上调为AAA。
• 债项隐含评级变动：
  • 正向变动：华电云南发电公司债券、淮安市清江浦融合投资控股集团、常德市城市发展集团、部分西安曲江及河南路桥债券。
  • 负向变动：西安曲江文化金融控股、河南路桥公司债、伊川财源实业投资公司债券。

三、一级市场情绪与期限

• 投标情况：11月信用债主体中，1倍以上投标量占比86%，环比提高。
  • 城投债、产业债分别达88%、83%。
• 发行期限：11月金融债平均期限2.95年，非金融债为3.42年，均比上月有所拉长。

四、二级市场成交量与价格

• 成交量：银行间+交易所信用债总计成交7827028亿元，较上周上升。
  • 交易所公司债、企业债成交活跃度略有下降。
• 净价变动：公司债净价涨跌比为396:404，企业债为120:231。

风险提示

本报告涉及宏观经济变动超预期、城投信用风险、政策变动等风险，仅供市场监控，不构成投资建议。

注：本总结基于天风证券《固定收益：信用债市场回顾与展望》报告，聚焦核心数据与主要结论，省略了图表引用与详细内容链接。