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新三板市场动态总结（2018年6月15日）

核心内容

2018年6月14日，新三板市场整体成交金额为3.00亿元，环比上升14.20%。其中，盘后大宗交易成交金额为2.29亿元，环比上升26.04%，成为当日成交的主要来源。做市转让板块成交金额为4600万元，环比下降49.48%，而竞价转让板块成交金额为2.53亿元，环比上升48.46%。

三板成指收于1028.16点，环比下降0.34%；三板做市收于863.19点，环比下降0.19%。整体市场换手率为0.03%，市盈率为22倍。创新层成交金额为4329万元，环比下降18.54%；基础层成交金额为2728万元，环比下降5.46%。

当日新增挂牌公司1家，为竞价转让方式，新增企业为万方人才。待挂牌企业68家，申报中企业237家。

主要观点

市场行情

• 整体市场：成交金额为3.00亿元，环比增长14.20%，主要得益于盘后大宗交易的活跃。
• 做市板块：成交金额为4600万元，环比下降49.48%，盘中成交额下降22.43%，盘后成交额下降84.57%。
• 竞价板块：成交金额为2.53亿元，环比增长48.46%，其中盘后成交额增长57.22%，是当日成交的主要动力。

个股表现

• 做市板块：369家公司发生交易，上涨123家，占比33.33%；涨幅最高为爱科凯能（+9.54%），成交额最高为成大生物（521.29万元）。
• 竞价板块：189家公司发生交易，上涨62家，占比32.80%；涨幅最高为天科合达（+100.00%），成交额较高的有九鼎集团（524.95万元）、浙江杭摩（196万元）、睦合达（92万元）。
• 盘后大宗交易：48家公司成交，成交额较高的有嗨皮网络（2766.61万元）、华夏飞机（2311.67万元）、民祥医药（1793.00万元）。
• 创新层：862家公司处于交易状态，成交258家，上涨89家，上涨占比34.50%；涨幅最高为华创股份（+95.65%），成交额最高为斯特龙（1204.32万元）。

增发动态

• 8家公司公布增发预案，预计募资金额较大的有：
  • 通用数据：4.00亿元
  • 大地股份：2.23亿元
  • 中普达：1.97亿元
• 通用数据的增发价格为20.00元，增发数量为2,000万股，募集资金为4亿元，定向增发用于项目融资。

IPO动态

• 2家挂牌企业接受首次公开发行股票上市辅导：
  • 金通科技：营收5.39亿元，净利润3467万元，由平安证券辅导。
  • 翔楼新材：营收5.11亿元，净利润4955万元，由华泰联合证券辅导。

行业新闻

• 会所强监管影响：证监会暂停受理立信、瑞华、大华、众华、兴华、致同等六家会计师事务所的首发和再融资材料，对新三板拟IPO企业造成较大影响。
• 企业反应：
  • 雷蒙德：变更会计师事务所为中兴华。
  • 永丰食品：变更会计师事务所为中兴华。
  • 白兔湖：变更会计师事务所为大华，但表示近期无重组或再融资计划。

关键信息

• 市场流动性：整体市场成交活跃，但做市板块流动性较差。
• 政策影响：会所强监管政策对新三板拟IPO企业造成冲击，部分企业已开始更换审计机构。
• 企业动态：
  • 通用数据拟募资4亿元，是当日最大增发项目。
  • 金通科技和翔楼新材进入IPO辅导期。
• 风险提示：
  • 经济下行压力：对中小微企业带来冲击。
  • 流动性改善政策滞后：影响市场活跃度。

估值与投资建议

• 市盈率：新三板整体市盈率为22倍，做市板块为19倍，竞价板块为23倍，创新层为21倍，基础层为23倍。
• 评级体系：
  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
  • 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%。
  • 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
  • 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
  • 无评级：因无法获取必要的资料，或公司面临重大不确定性事件，或其他原因，无法给出明确的投资评级。

风险与注意事项

• 政策风险：会所强监管政策对新三板企业IPO和再融资造成影响，企业需谨慎考虑是否更换审计机构。
• 市场风险：经济下行对中小微企业造成冲击，新三板市场流动性改善政策推进缓慢。
• 投资风险：本报告所采用的估值方法和模型存在局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，投资者应自主决策并自行承担风险。