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越界影业拟募资1.25亿元总结

核心内容

2018年3月9日，新三板市场整体成交金额为4.80亿元，较前一日增长26.32%。其中，盘后大宗交易成交金额为2.93亿元，增长11.41%；做市转让板块成交金额为0.92亿元，下降23.33%；竞价转让板块成交金额为3.09亿元，增长19.31%。三板成指收于1082.17点，微跌0.02%；三板做市收于935.37点，微涨0.05%。

主要观点

市场动态

• 整体市场：当日共有599家公司发生交易行为，市场活跃度有所提升。
• 做市板块：成交383家公司，其中171家上涨，占比44.65%；江奥光电涨幅最高，达19.15%；点击网络成交额最高，为664.81万元。
• 竞价板块：成交216家公司，其中61家上涨，占比28.64%；七麦科技涨幅最高，达897.38%；利美康、七麦科技、八叶科技为成交额较高的公司。
• 盘后大宗交易：成交56家公司，其中中钰医疗、华龙证券、齐鲁银行为成交额较高的公司。
• 创新层表现：共有1141家公司处于交易状态，成交312家，其中126家上涨，占比40.38%；创一佳涨幅最高，达92%；齐鲁银行为成交额最高的创新层公司，达2404万元。

挂牌与做市动态

• 新增挂牌：当日新增挂牌公司1家，为弘高科技，采用竞价转让方式。
• 新增做市商：大道信通新增做市商，做市商家数增至6家。

增发动态

• 增发预案：当日有6家公司公布增发预案，其中越界影业拟募资1.25亿元，斯芬克司募资2000万元，天晟股份募资1200万元。
• 越界影业：拟通过定向增发方式募资1.25亿元，用于项目融资，增发价格为712元，最新价为17.57元，倒挂0.01元，主承销商为西南证券股份有限公司。

关键信息

• 市场流动性：整体市场流动性有所改善，但政策推进速度较慢，仍需关注。

• 定增趋势：政府引导基金和产业资本在定增市场中占据主导地位，尤其关注高科技企业。

• 典型定增案例：

  • 国投上海基金：认购泽生科技定增金额近2.5亿元，占募资总额近一半。
  • 安徽毅达皖江基金：认购金额1.3亿元，投资两家安徽籍企业兢强科技和小小科技。
  • 现代种业发展基金：认购垦丰种业定增金额近2亿元，占募资总额近一半。
  • 重庆高新创投两江品牌汽车产业投资基金：认购睿博光电定增金额9997.5万元。
  • 阿里健康河北信息技术有限公司：认购曼茶罗全部定增份额。

• 风险提示：

  • 经济下行压力：对中小微企业造成冲击。
  • 流动性改善缓慢：新三板市场流动性改善政策推出进度慢于预期。

估值与投资建议

• 市盈率：新三板整体市盈率为27倍，做市板块为23倍，竞价板块为29倍；创新层为23倍，基础层为30倍。
• 行业及公司评级：
  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。
  • 无评级：因无法获取必要的资料或存在重大不确定性事件。

分析师与联系方式

• 分析师：叶倩瑜、刘凯、孔蓉
• 联系人：马瑞山

相关研报

• 1.5家企业公布增发预案
• 源和药业和纳科诺尔新增做市商
• 盘后大宗交易成交3亿元
• 凯德股份拟募资9000万元
• 5家企业挂牌新三板
• 做市指数跌0.22%

附注

• 本报告基于合法合规信息，分析结果可能因假设不同而有较大差异。
• 报告内容不构成任何投资建议，投资者应自行承担风险。
• 光大证券研究所提醒投资者注意投资风险，建议在投资前咨询专业人士。