电子行业月报：看好半导体国产替代化和汽车电子机会-20171206-川财证券-11页-1mb

电子行业月报总结（20171205）

核心内容概述

本月电子行业指数下跌0.65%，收于3558.03点，整体表现偏弱。但在细分板块中，半导体板块表现突出，月涨幅达2.92%，成为市场亮点。同时，汽车电子行业因智能化和电动化趋势推动，预计2017年车用逻辑与模拟芯片市场将分别增长48%和18%，高于行业平均水平。存储器需求的增长与汽车电子市场扩张密切相关，值得重点关注。

主要观点

• 半导体板块表现优异：半导体板块本月涨幅显著，显示资本市场对芯片国产替代趋势的信心。中芯国际完成9.72亿美元权益类融资，为行业注入新动力。
• 汽车电子行业前景广阔：随着汽车智能化、电动化的发展，半导体在汽车中的比重持续提升，推动存储器需求增长。建议关注相关企业，如均胜电子。
• 存储器价格波动：动态存储器DRAM价格小幅上涨，而NAND Flash价格略有回落，显示市场对存储器的需求存在分化。
• 行业动态与政策支持：多个行业动态显示，中国在集成电路和人工智能领域加大投入，政策支持显著。同时，国际厂商如三星电子也在积极布局汽车半导体市场。
• 公司动态活跃：多家公司在本月发布重要公告，包括投资设立产业基金、股权质押、供应链合作等，显示出行业内的资本运作和战略调整。

关键信息

市场表现

• 上证综指本月下跌2.24%，电子行业指数下跌6.06%，整体表现一般。
• 半导体（申万）涨幅达8.88%，成为唯一上涨的二级行业。
• 三级行业中，显示器件、电子系统组装和光学元件跌幅较大，分别为-11.07%、-8.99%和-7.83%。
• 个股涨幅前三为：紫光国芯（+47.57%）、风华高科（+44.43%）、北京君正（+26.14%）。
• 跌幅前三为：勤上股份（-36.61%）、深华发A（-29.36%）、安洁科技（-29.14%）。

价格跟踪

• DRAM（4Gb512Mx8）：价格小幅上涨，从3.97美元/片升至4.09美元/片。
• NAND Flash（64Gb8Gx8）：价格小幅回落，从4.31美元/片降至4.16美元/片。

行业动态

1. 中国集成电路行业增长：2017年行业销售预计达1945.98亿元，同比增长28.15%。
2. 三星电子布局汽车半导体：计划在2025年前将汽车业务收入提升至200亿美元。
3. 印度PC市场增长：第三季度出货量达303万台，环比增长72.3%，同比增长20.5%。
4. 人工智能产业前景：预计到2024年AI公司总收入将达30.6亿美元，深度学习将成为主要增长点。
5. 产业基金与投资：多家公司参与或设立产业基金，如台基股份拟投资台基海德新兴产业基金，总规模不超过30亿元。
6. 政策支持：武汉获批建设国家信息光电子创新中心，安徽启动“皖芯计划”推动集成电路产业发展。

公司公告

• 得润电子：控股子公司被宝马指定为MINI Cooper电动汽车“车载充电机”全球独家供应商。
• 南大光电：股东减持1.06%股份，仍为持股5%以上的股东。
• 传艺科技：进行利润分配，分派现金股利2000万元。
• 彩虹股份：陕西如意质押5.41%股份。
• 中京电子：拟投资17亿元建设5G通信电子电路项目。
• 国星光电：获得关于LED晶粒的专利证书，提升技术储备。
• 润欣科技：股份减持计划实施完毕，减持比例为2.99%。
• 盈方微：董事会秘书王芳辞职。
• 英飞特：实际控制人股份质押，占其所持股份的15.71%。

风险提示

• 行业景气度不及预期：若行业需求疲软，可能影响整体表现。
• 技术创新对传统产业格局的影响：技术变革可能改变现有市场格局，部分传统企业可能被淘汰。

分析师信息

• 分析师：杨欧雯
• 证书编号：S1100517070002
• 联系方式：010-66495651 / yangouwen@cczq.com

联系人信息

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投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

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