20230105-新湖期货-白糖日度数据_2页_726kb
报告摘要
白糖市场日度分析总结（2023/01/05）
核心内容概述
本报告总结了2023年1月5日白糖市场的日度数据与分析，涵盖国内白糖期货价格走势、进口利润、现货基差、产量与消费情况等多方面信息，同时结合国际原糖市场动态进行综合点评。
一、白糖期货价格与持仓数据
| 合约 | 收盘价 | 日环比 | 5日均值 | 20日均值 | 持仓量变化 | 结算价 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SR2301 | 5790 | -0.86% | 5830.80 | 5756.55 | -2348 | 5796 |
| SR2303 | 5698 | -1.49% | 5753.80 | 5712.90 | -37541 | 5719 |
| SR2305 | 5717 | -1.09% | 5758.40 | 5718.10 | +6861 | 5728 |
| ICE原糖 | 19.54 | -0.96% | 19.96 | 19.09 | - | 19.54 |
主要观点：
- 国内白糖期货价格整体下行：SR2301、SR2303、SR2305合约均出现下跌，跌幅分别为0.86%、1.49%、1.09%。
- 技术面压力增加：5日均线下穿10日均线，显示短期走势承压。
- 持仓量变化显著：SR2303合约持仓量减少37541手，而SR2305合约增加6861手，市场情绪偏空。
- ICE原糖价格下跌：国际原糖价格下跌0.96%，反映全球市场供应压力。
二、仓单与乙醇折糖价对比
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 白糖注册仓单数量 | 15330 |
| 日环比 | +7.04% |
| 有效仓单预报数量 | 24656 |
| 巴西乙醇折糖价 | 12.26 |
| 原糖价-乙醇折糖价 | 7.72 |
| CFTC11号糖持仓（周） | 1100767 |
| 持仓变化 | +22590 |
主要观点：
- 仓单数量增长：白糖注册仓单数量为15330，环比增长7.04%，显示市场供应有所增加。
- 乙醇折糖价优势明显：巴西乙醇折糖价为12.26，与原糖价相比存在7.72的价差，表明乙醇折糖在成本上具有一定竞争力。
- CFTC持仓增加：CFTC11号糖周持仓量为1100767手，环比增加22590手，显示机构对白糖市场的关注有所上升。
三、进口利润分析
| 国家 | 配额内进口成本 | 配额内进口利润 | 配额外进口成本 | 配额外进口利润 |
|---|---|---|---|---|
| 巴西 | 5347.00 | 548.00 | 6702.00 | -808.00 |
| 泰国 | 5414.00 | 481.00 | 6909.00 | -1015.00 |
主要观点：
- 巴西进口利润仍为正值：配额内进口利润为548元/吨，配额外则为-808元/吨，显示配额内进口仍具吸引力。
- 泰国进口利润下降：配额内进口利润为481元/吨，配额外为-1015元/吨，利润空间缩小，可能影响进口积极性。
四、市场走势与基本面分析
国际原糖市场：
- 国际原糖继续向下探底，主要受巴西燃油联邦税免征延期和印度增产预期影响。
- 基本面呈现“近紧远松”格局，但供应紧张有所缓解，预计进入调整阶段。
国内白糖市场：
- 受国际原糖影响，郑糖震荡下行，跌破重要整数关口。
- 短期内国内供应充足，但消费复苏仍需观察疫情后市场反馈。
- 部分地区出现第二波疫情，节前调整或存在压力，需关注12月国内产销数据。
- 郑糖自身驱动不足，受国际原糖影响较大，预计短期内震荡调整。
五、图表信息摘要
- 白糖期货主力合约走势：价格在5700-5800区间波动，反映市场对价格的不确定性。
- 内外糖价走势对比：国内价格与ICE原糖价格走势趋于一致，显示国际市场对国内市场的影响。
- 现货基差走势：基差在2022年1月5日出现较大波动，反映现货与期货价格之间的差距。
- 巴西中南部双周糖产量：产量呈现季节性波动，近期产量有所下降。
- 全国单月产糖量与销糖量：产量和销量均呈现波动，需关注供需变化。
六、数据来源与撰写信息
- 资料来源：同花顺、钢联数据、新湖研究所
- 撰写人：新湖农产品组 陈燕杰、孙昭君
- 执业资格号：陈燕杰 F3024535，孙昭君 F3047243
- 投资咨询号：陈燕杰 Z0012135，孙昭君 Z0015503
- 电话：0411-84807839
- 审核人：刘英杰
- 撰写日期：2023/01/05
七、免责声明
- 本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资建议。
- 报告信息来源于公开资料和调研，不保证准确性和完整性。
- 报告内容可能随市场变化而更新，不承担更新责任。
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八、总结
综合来看，白糖市场在2023年1月5日呈现震荡下行趋势，受国际原糖价格下跌影响较大。国内白糖期货价格持续承压，市场基本面仍以供应充足为主，但消费复苏尚不明确。进口利润方面，巴西仍具一定吸引力，泰国则面临较大亏损。建议投资者关注12月产销数据及疫情对消费的影响，谨慎操作，控制风险。
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