白糖市场日度分析总结（2023/02/09）
核心内容概述
本报告总结了2023年2月9日白糖期货市场及进口利润情况，涵盖国内郑糖主力合约表现、基差、仓单数据、进口成本与利润、乙醇折糖价对比、跨期价差以及CFTC持仓变化等内容。同时，对国际原糖市场和国内白糖市场进行了基本面与技术面的分析，结合供需关系、消费情绪及库存变化，对短期和中期走势提出了判断。
国内白糖期货盘面数据
主要合约表现
| 合约 |
收盘价（元/吨） |
日环比% |
5日均值（元/吨） |
20日均值（元/吨） |
持仓量变化 |
结算价（元/吨） |
| SR2303 |
5889 |
0.46 |
5878.40 |
5740.00 |
-7187 |
5886 |
| SR2305 |
5916 |
0.53 |
5904.20 |
5759.60 |
19798 |
5917 |
| SR2309 |
5655 |
0.53 |
5709.00 |
5762.05 |
4999 |
5683 |
基差情况
| 基差地区 |
基差（元/吨） |
| 柳州-广西 |
-66 |
| 昆明-云南 |
-131 |
| 乌鲁木齐-新疆 |
-116 |
| 湛江-广东 |
-116 |
仓单情况
- 白糖注册仓单数量：33074 吨
- 日环比变化：0.00%
- 有效仓单预报数量：3877 吨
乙醇折糖与原糖价差
| 项目 |
价格（元/吨） |
原糖价-乙醇折糖价（元/吨） |
| 巴西乙醇折糖价 |
12.41 |
8.83 |
| 原糖价-乙醇折糖价 |
8.83 |
- |
跨期价差
| 跨期组合 |
价差（元/吨） |
| SR3-5 |
-27 |
| SR5-9 |
261 |
CFTC11号糖持仓
- 持仓量：1065027 吨
- 持仓变化：22688 吨
进口利润情况
| 国家 |
配额内进口成本（元/吨） |
配额内进口利润（元/吨） |
配额外进口成本（元/吨） |
配额外进口利润（元/吨） |
| 巴西 |
5204.00 |
701.00 |
6636.00 |
-731.00 |
| 泰国 |
5281.00 |
624.00 |
6736.00 |
-831.00 |
市场观点分析
国际市场
- ICE原糖：隔夜主力合约收涨1.73%，收盘价21.2美分/磅。
- 基本面：巴西开榨前，国际原糖市场预计维持供需偏紧局面。
- 印度糖：减产预期逐渐消化，市场对减产比例是否达到5%存在质疑，需关注下周印度糖双周产数据。
- 巴西燃油税：变动情况可能影响原糖价格，需持续关注。
国内市场
- 郑糖走势：受国际原糖带动，郑糖重回5900元/吨关口，主力合约SR2305收涨0.53%，SR2309收涨0.64%。
- 供需关系：国内供应充足，受进口糖影响较小，郑糖波动幅度小于国际原糖。
- 消费情绪：春节前后国内消费情绪偏高，1月销量好于预期，利好糖价。
- 库存情况：国内白糖处于累库周期，郑糖上方压力仍存。
- 短期走势：多空博弈，预计高位震荡，关注5800—6000区间，前期多头可逢高止盈。
- 中期走势：国内消费情绪趋高，配额外内外糖价差过大对郑糖形成支撑，期价走势趋于向好。
关键信息总结
- 国际原糖市场基本面偏紧，印度减产预期和巴西燃油税变动是关注重点。
- 国内郑糖在国际原糖带动下上涨，但受累库和波动性影响，短期存在回调风险。
- 进口糖价（配额内）与郑糖价差为正值，配额外为负值，显示内外价差对郑糖形成支撑。
- 持仓量变化显示市场参与者情绪分化，SR2305持仓增加，SR2309持仓减少。
- 市场观点偏向短期震荡，中期偏乐观，需关注后续数据和政策变化。
图表说明
文档附有多个图表，涵盖白糖期价走势、基差、进口利润、乙醇折糖对比、跨期价差及CFTC持仓变化等内容，建议结合图表进一步分析市场趋势和价格波动。
资料来源与撰写信息
- 资料来源：同花顺、钢联数据、UNICA、ISMA、OCSB、新湖研究所
- 撰写人：新湖农产品组 陈燕杰、孙昭君
- 审核人：刘英杰
- 撰写日期：2023/02/09
