20250415-中国银河-科创板周报_关注科创板公司一季度业绩预告表现_23页_5mb

科创板周报总结 (4.7-4.11)

核心内容概览

• 市场表现：上周科创板整体下跌 2.50%，日均成交额为 1300.33亿元，较前一周有所上升。科创板平均换手率为 15.95%，低于其他三大板块。
• 行业表现：电子行业为上周唯一正收益行业，涨幅 1.2%；而家用电器行业跌幅最大，达 -14.2%。
• 个股表现：星和科技涨幅领先，为 31.32%，纳芯微次之，为 21.05%；药康生物跌幅最大，为 -21.00%。
• 估值情况：科创板整体PE(TTM)为 47.33倍，高于其他板块。其中，美容护理行业PE最高（132.67倍），家用电器行业PE最低（12.49倍）。科创50的PE为 54.52倍，与科创板整体的估值差为 7.19倍，较上周扩大。
• 业绩预告：18家科创板公司公布了一季度业绩预告，其中12家预增，6家预盈。净利润增幅超过 100% 的有 14家，其中芯动联科、广大特材、泰凌微的净利润增幅分别达 2815.01%、1504.79%、894.00%。
• AI趋势：AI产业链持续受到关注，围绕三大主线布局：AIDC及算力配套设施、Deepseek私有化部署带来的训推一体机需求、端侧AI发展及人形机器人产业化。

主要观点

• 科创板整体表现弱于沪深主板和创业板，但交易活跃度有所上升，日均成交额为 1300.33亿元。
• 电子行业表现优于其他行业，而家用电器行业跌幅显著，可能受行业周期性影响。
• 个股表现分化明显，部分公司因业绩增长表现亮眼，但也有公司因业绩下滑导致股价下跌。
• 科创板估值整体偏高，但与科创50的估值差有所扩大，反映出市场对科创板整体信心的波动。
• 业绩增长的公司主要集中在电子、医药生物、基础化工等高成长行业，显示这些行业具备较强的盈利能力。
• AI产业趋势持续，算力、云服务、端侧AI等方向成为投资热点。

关键信息

一、科创板动态及展望

（一）上周市场回顾

• 日均成交额：1300.33亿元，较前一周的887.44亿元有所上升。
• 总成交量：193.59亿股。
• 总市值：截至4月11日，为 71,281.39亿元，上市公司家数为 586家。
• 行业表现：电子行业周涨幅最大（+1.2%），家用电器行业周跌幅最大（-14.2%）。
• 个股表现：星和科技（+31.32%）涨幅最大，药康生物（-21.00%）跌幅最大。

（二）不同指数对比

• 指数涨跌幅：科创50周跌幅为 -0.63%，科创100周跌幅为 -2.39%，整体表现弱于其他板块。
• 估值情况：科创50的PE为 54.52倍，高于科创板整体PE（47.33倍），与科创板整体的估值差为 7.19倍，较上周扩大。
• PE趋势：2020年7月至今，科创50跌幅最大，但自2024年9月24日起，多个指数大幅上涨。

二、板块要闻

1. 业绩预告：

   • 18家公司公布了一季度业绩预告，其中12家预增，6家预盈。
   • 净利润增幅超过 100% 的有 14家，芯动联科、广大特材、泰凌微为增幅前三。
   • 电子、医药生物、基础化工等行业表现突出，分别有 8只、3只、2只个股净利润增幅超 50%。

2. 养老金持仓：

   • 养老金持有 7只科创板股，合计持股 3063.86万股，持股市值 11.74亿元。
   • 持股比例最高的是航材股份（3.25%），持股市值最高的是石头科技（4.27亿元）。
   • 养老金持有的个股中，有 5只在2024年实现净利润增长，其中煜邦电力增长最为显著（195.77%）。

3. 社保基金持仓：

   • 社保基金持有 24只科创板股，合计持股 1.31亿股，持股市值 47.38亿元。
   • 持股比例最高的是航材股份（6.24%），持股市值最高的是石头科技（4.27亿元）。
   • 社保基金持有的个股中，有 17只在2024年实现净利润增长，其中普冉股份增长最为显著（705.77%）。

4. 基金公司上报ETF：

   • 银华基金、易方达基金、嘉实基金分别上报了 上证科创板综合增强策略ETF。
   • 联影医疗、凯赛生物等公司进行了股权转让，涉及金额超过 233亿元，其中外资机构参与度较高。

5. 并购重组：

   • 科创板并购交易提速，已披露交易金额超过 220亿元，主要聚焦在 新质生产力 方向。
   • 国资国企改革成为推动科创发展的重点，如华海清科、芯源微等公司的股权转让案例。

6. 政策影响：

   • “对等关税”政策推动国产替代及信创产业链发展，部分公司表示可有效抵御外部供应链波动风险。
   • 鸿蒙生态设备已超过 10亿台，应用数量超过 2万，后续关注鸿蒙PC进展。

三、科创板相关基金与指数表现

• 主题基金表现：上周科创板主题基金整体表现弱于指数基金，红土创新科技创新基金涨幅最大（+0.68%）。
• 指数基金表现：华宝上证科创板芯片指数A涨幅最大（+1.48%），但大部分指数基金产品下跌，如科创50（-0.63%）、科创100（-2.39%）。
• 基金规模与涨跌幅：基金规模较大的如易方达上证科创板成长ETF（3.26亿元）表现较差，跌幅达 -1.91%。

四、本周关注

• 解禁个股：亿华通、唯捷创芯的解禁比例较大。
• 新股申购：本周科创板新股申购情况未具体披露。
• 并购事件：上周科创板新增 3个并购事件。

五、注册进度更新

• 注册进展：未提及具体注册进展。

六、风险提示

• 技术研发进度不及预期：可能影响公司未来竞争力。
• 供应链风险：国际形势变化可能影响供应链稳定性。
• 政策推进不及预期：政策变化可能对行业产生影响。
• 消费需求不及预期：市场需求波动可能影响公司业绩。
• 行业竞争加剧：竞争加剧可能压缩利润空间。

总结

科创板在2025年4月7日至11日期间整体表现较弱，但交易活跃度有所提升。电子行业表现相对较好，而家用电器行业跌幅显著。部分公司因业绩增长表现出色，如星和科技和纳芯微，但也有公司因业绩下滑导致股价下跌。估值方面，科创板整体PE较高，与科创50的估值差扩大。AI产业链持续受到关注，算力、云服务、端侧AI等方向成为投资热点。同时，外资机构对科创板公司的股权转让活动增加，显示对高成长性企业的兴趣。基金公司上报ETF，显示市场对科创板的持续关注。风险方面，技术研发、供应链、政策、消费需求和行业竞争是主要关注点。