20201020-兴业证券-科创板系列研究（三十）_科创板三季报预告_延续修复趋势_13页_1mb

科创板三季报预告及周度数据跟踪总结

核心内容

2020年10月19日，科创板共有61家上市公司公布了三季度业绩预告，披露率为33.3%，预喜率为39.3%。整体来看，科创板延续了中报的业绩修复趋势，预喜率有所上升，不确定性占比增加，预坏率下降。生物医药和电子行业表现突出，尤其是生物产业的预喜率高达55.6%。

主要观点

1. 业绩预告情况

• 披露率与预喜率：61家科创板公司公布了三季度业绩预告，其中24家预喜，预喜率39.3%。
• 行业表现：
  • 医药生物行业披露率42.1%，预喜率50.0%。
  • 机械设备行业披露率36.8%，预喜率21.4%。
  • 电子行业披露率33.3%，预喜率40.0%。
  • 生物产业披露率42.9%，预喜率55.6%。
  • 新材料产业披露率20.0%，预喜率40.0%。
• 战略新兴产业：
  • 生物产业和高端装备制造产业预告披露率较高，分别为42.9%和41.4%。
  • 生物产业和新材料产业预喜率高于总体水平，分别为55.6%和40.0%。

2. 疫情对业绩的影响

• 负面影响：部分企业受疫情影响，订单需求与复产速度未恢复至疫情前水平，如路德环境、天宜上佳和光峰科技。
• 正面影响：疫苗、医疗防护相关企业销量增长，如圣湘生物、苑东生物和洁特生物。其中，圣湘生物归母净利润增速超过百倍。

3. 周度市场表现

• 科创板整体上涨：上周科创板整体上涨1.1%，市值加权收盘价从55.2元上涨至55.8元。
• 科创50指数下跌：科创50指数上周下跌1.9%，从1466.0降至1438.5。
• 板块分化：新一代信息技术与生物产业涨跌互现，上市满两周的个股中，键凯科技、国盾量子、科前生物、思瑞浦和铂力特涨幅靠前；海尔生物、安恒信息、卓越新能、西部超导和杰普特跌幅靠前。
• 指数对比：
  • 科创50指数与沪深300的估值比降至5.5。
  • 科创50指数与创业板指的估值比降至1.2。

4. 成交与换手情况

• 成交额上涨：上周科创板成交额1382亿元，较前两周上涨494亿元。
• 换手率上升：科创板换手率3.6%，较前两周上升0.3个百分点。
• 与创业板对比：科创板成交额占创业板成交额的10.2%，较前两周下降2.6个百分点。
• 与全部A股对比：科创板成交额占全部A股成交额的3.4%，较前两周下降0.4个百分点。

5. 融资融券情况

• 融券增加：上周融券增加9.1亿元，融资增加10.2亿元。
• 融资融券比：维持在3.0，两融市值占比维持在1.2%。

6. 解禁情况

• 10月关注解禁公司：包括海尔生物、赛诺医疗、申联生物、致远互联等。
• 解禁规模：10月科创板解禁规模达307亿元。

关键信息

• 业绩修复：科创板三季报延续了中报的业绩修复趋势，预喜率提高，不确定性增加。
• 行业差异：生物产业和新材料产业表现优于其他行业。
• 新股上市：上周宏利达、泛亚微透上市，本周无新股上市。
• 市场波动：科创板个股表现分化，部分公司因疫情和业务调整出现亏损或不确定性。
• 估值变化：科创板整体估值上升，但科创50指数相对沪深300和创业板指略有下降。
• 融资融券：融资融券比维持在3.0，两融市值占比稳定。
• 解禁压力：10月科创板解禁规模较大，可能对市场产生影响。

图表概览

• 图表1：2020年三季度科创板业绩预告情况。
• 图表2：科创板公司历史披露率和预喜率情况。
• 图表3：27家披露净利润增速区间公司业绩。
• 图表4：科创板企业业绩披露情况与业绩变动原因。
• 图表5：科创板企业业绩披露情况与业绩变动原因（续）。
• 图表6：科创板系列研究报告和观点回顾。
• 图表7：上周科创板2家新股上市。
• 图表8：上周科创板募资总额25亿元。
• 图表9：宏利达财务表现。
• 图表10：宏利达同行业其他公司比较。
• 图表11：泛亚微透财务表现。
• 图表12：泛亚微透同行业其他公司比较。
• 图表13：科创板市值加权收盘价上涨至55.8元。
• 图表14：科创板/创业板/全部A股市值加权收盘价涨跌幅。
• 图表15：科创50指数与其他指数走势对比。
• 图表16：上周科创50指数下跌1.9%。
• 图表17：上周涨幅榜前五与跌幅榜前五个股一览。
• 图表18：科创板成交额1382亿元。
• 图表19：科创板成交额所占比重有所下降。
• 图表20：科创板换手率3.6%。
• 图表21：科创板换手率较其他板块有所降低。
• 图表22：科创板整体法PE（TTM）84.9x。
• 图表23：科创板估值较其他板块略有上升。
• 图表24：科创50整体法PE（TTM）83.7x。
• 图表25：科创50估值较沪深300下降至5.5。
• 图表26：科创板融资融券比维持在3.0。
• 图表27：科创板两融市值占比维持在1.2%。
• 图表28：科创板10月解禁情况一览。
• 图表29：10月科创板解禁规模307亿元。

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