20231114-国泰期货-对二甲苯_短期震荡市_PTA_短期震荡市_中期偏多_MEG_反套操作_3页_610kb

2023年11月14日化工品市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）的市场走势，结合近期基本面数据与市场动态，提出投资建议与操作策略。整体来看，三者均处于短期震荡、中期偏多或逢低布局的格局。

主要观点

对二甲苯（PX）

• 短期趋势：PX处于供需双增的格局，短期趋势偏弱，关注8200元/吨支撑。
• 中期趋势：中期PX供应仍偏紧，叠加聚酯产业链季节性需求回升，价格有望触底反弹。
• 操作建议：关注11月中下旬逢低建仓机会，建议多PTA空PX对冲操作。

精对苯二甲酸（PTA）

• 短期趋势：PTA处于单边震荡市，下方5650元/吨为强支撑。
• 中期趋势：随着逸盛海南新装置投产及汉邦石化老装置重启，供应将增加，但加工费低位可能引发计划外降负荷，整体供需矛盾不大。
• 操作建议：关注1-5正套策略，目标100点，逢低布局多单机会。

乙二醇（MEG）

• 短期趋势：MEG处于单边震荡市，港口库存压力有所缓解。
• 中期趋势：供需格局略有好转，进口减少、供应增加，但整体负荷仍偏低，预计未来一年难有明显改观。
• 操作建议：关注逢低多机会，上方空间在4400-4500元/吨附近，煤炭价格偏强对估值形成托底。

关键信息汇总

基本面数据

月差变动

品种间价差

现货价格

现货加工费

市场动态

• PTA供应：华南250万吨新装置部分投产，华东220万吨装置重启延后，64万吨装置检修10天，360万吨装置降负至5成，预计恢复生产。
• MEG库存：华东主港地区MEG港口库存约125.6万吨，环比减少0.9万吨。张家港库存增加，太仓、上海等地库存减少。
• MEG发货：张家港某主流库区日均发货约2500吨，太仓日均发货4400-4500吨，整体发货量有所回升。

总结

整体来看，对二甲苯与PTA短期震荡，中期偏多；MEG则处于震荡市，关注逢低布局机会。市场参与者应密切关注供应变化、库存动态及成本端波动，合理利用套利策略以对冲风险。