【粤开策略专题】2021年A股十大预测-20210107-粤开证券-18页_1mb

2021年A股十大预测总结

核心内容概述

粤开证券分析师陈梦洁在2021年初发布的报告中，对A股市场进行了系统性的预测分析，涵盖全球经济、A股趋势、政策导向、流动性环境等多个方面。报告指出，2021年A股市场将呈现“龙头牛”和“机构牛”并行的趋势，同时受益于全球经济复苏、政策红利以及外资和南下资金的持续流入，市场整体向好。

主要观点

一、全球经济复苏共振

• 疫情对全球经济造成巨大冲击，但2021年随着疫苗接种和防控措施的优化，全球经济将温和复苏。
• IMF将2020年全球经济增长预期由-5.2%上调至-4.4%，其中美国、欧洲、日本的预期增速均有提升。

二、A股演绎“龙头牛”

• 2020年A股市场中，市值大于500亿的行业龙头表现优于市值较小的个股。
• 龙头公司具有更高的估值溢价，预计2021年仍将维持这一趋势。

三、A股演绎“机构牛”

• 居民财富向金融资产转移，机构投资者占比上升。
• 公募基金规模增长迅速，成为A股市场的重要参与者。
• 机构凭借深度研究和资金实力，有望长期取得超额收益。

四、外资持续流入

• 北上资金净流入有望超过2020年，预计全年净流入额达3500亿元。
• 外资对A股市场信心增强，A股配置价值提升。

五、港股配置价值凸显

• 港股成为新经济公司的重要聚集地，南下资金持续流入。
• 港股新经济股吸引力强，AH溢价收敛，低估值港股具备配置价值。
• 2021年南下资金净流入预计达4000~5000亿港币。

六、经济重回内需增长轨道

• 2020年疫情对内需和外需造成冲击，但经济复苏趋势明确。
• 2021年上半年经济有望维持高增长，下半年逐步回归5-6%增速，全年预计实现8-10%增长。

七、受益“十四五”政策红利催化

• “十四五”规划将推动新基建、新能源汽车、硬科技和高端装备制造等领域发展。
• 政策支持将加速核心技术突破，形成新的增长点。

八、宏观流动性无需过度担忧

• 货币政策保持常态化，财政政策温和退出。
• 中央经济工作会议指出政策“转弯”但“不稳转弯”，流动性风险可控。

九、指数的三重预期演绎

• 沪指走势有三重预期：3700点、4000点、4300点。
• 指数有望突破前期平台，进入新的上涨区间。

十、2021年A股配置“四朵金花”

• 主线一：大消费

  • 消费升级、政策支持和需求回暖推动大消费板块。
  • 医药、食品、家电、汽车等细分领域表现强劲。
  • 新能源汽车、智能家居等成为新的增长点。

• 主线二：顺周期

  • 宏观经济持续复苏，顺周期行业受益。
  • 有色金属、化工、工程机械等板块具备投资价值。

• 主线三：大科技

  • 技术升级、政策支持和外部环境改善推动科技行业。
  • 重点关注5G、新能源、半导体、芯片等细分领域。

• 主线四：政策红利

  • “十四五”规划释放中长期利好，军工、光伏、新能源汽车、半导体等行业受益。

关键信息

• 全球经济复苏：疫苗普及推动全球复苏，IMF上调增长预期。
• A股结构化行情：龙头股和机构投资者主导市场，小盘股吸引力下降。
• 外资流入：北上资金净流入有望达3500亿元，南下资金规模超北上。
• 港股配置：新经济公司聚集，AH溢价收敛，港股配置价值凸显。
• 经济复苏：内需增长趋势明确，全年预计实现8-10%增长。
• 政策红利：重点支持新基建、新能源汽车、硬科技等产业。
• 流动性管理：政策温和退出，市场风险可控。
• 指数预期：三重关键点位为3700点、4000点、4300点。
• 配置主线：大消费、顺周期、大科技、政策红利。

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 市场变化快，需结合自身情况独立决策。

投资评级说明

• 股票投资评级分为买入、增持、持有、减持。
• 行业投资评级分为增持、中性、减持。
• 报告基于公开信息，不构成投资建议。

联系信息

• 分析师：陈梦洁
• 执业编号：S0300520100001
• 电话：010-64814022
• 邮箱：chenmengjie@ykzq.com
• 网址：www.ykzq.com