棉花&棉纱周报总结
核心内容概述
本周报主要分析了棉花及棉纱市场的天气、供需平衡、价格走势、库存情况、成本利润、行业指数及市场情绪等多方面内容，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。
1. 天气情况
- 海南岛：23日夜间至25日将有中到大雨，局地暴雨。
- 西藏东南部、四川、重庆北部、陕西南部、云南西北部：24-27日有小到中雨，局部大雨，西藏东南部局地有暴雨。
- 西藏东北部、川西高原：24-27日有中到大雪或雨夹雪，局地暴雪或大暴雪。
- 华北中北部、东北地区中南部：25-26日受冷空气影响，有小雨或雨夹雪，气温下降4~8℃。
- 南海海域：27-30日将出现较大风雨天气。
2. 月度平衡表
全球棉花供需情况（单位：万吨）
| 项目 |
17/18 |
18/19 |
19/20 |
20/21 |
21/22 |
22/23Sep |
22/23Oct |
| 产量 |
2697 |
2579.8 |
2616.4 |
2427 |
2515.6 |
2578.9 |
2570.3 |
| 进口 |
904.6 |
924.3 |
886.2 |
1060.2 |
933.7 |
971.3 |
949.7 |
| 出口 |
906.6 |
903.2 |
893.9 |
1060.6 |
934.8 |
970.6 |
949.6 |
| 消费 |
2693 |
2608 |
2265.8 |
2681 |
2555.4 |
2582.8 |
2516.9 |
| 期末库存 |
1769.7 |
1797.5 |
2142.3 |
1889.2 |
1856.3 |
1845.3 |
1913.1 |
| 库存消费比 |
65.71% |
68.92% |
98% |
70.47% |
72.64% |
71.45% |
76.01% |
美国棉花供需情况（单位：万吨）
| 项目 |
17/18 |
18/19 |
19/20 |
20/21 |
21/22 |
22/23Sep |
22/23Oct |
| 期初库存 |
59.88 |
91.45 |
105.60 |
290.10 |
290.10 |
290.10 |
290.10 |
| 产量 |
455.55 |
399.90 |
433.60 |
318.10 |
381.50 |
301.20 |
300.70 |
| 进口 |
0.07 |
0.07 |
0.11 |
0.6531 |
1.0885 |
1.0885 |
1.0885 |
| 出口 |
354.50 |
323.00 |
337.70 |
356.00 |
319.00 |
274.30 |
272.20 |
| 消费 |
70.22 |
64.77 |
54.43 |
50.71 |
59.43 |
54.43 |
54.43 |
| 期末库存 |
91.40 |
105.60 |
157.90 |
68.60 |
81.60 |
58.80 |
61.00 |
| 库存消费比 |
130.17% |
163.03% |
290.10% |
135.28% |
137.30% |
108.03% |
112.07% |
印度棉花供需情况（单位：万吨）
| 项目 |
17/18 |
18/19 |
19/20 |
20/21 |
21/22 |
22/23Sep |
22/23Oct |
| 产量 |
631.4 |
566.1 |
620.5 |
600.9 |
533.4 |
598.7 |
598.7 |
| 进口 |
36.5 |
39.2 |
49.6 |
18.4 |
98 |
108.9 |
104.5 |
| 出口 |
112.8 |
76.7 |
69.7 |
134.8 |
81.5 |
80.6 |
76.2 |
| 消费 |
237.3 |
233 |
206.8 |
235.1 |
233 |
228.6 |
217.7 |
| 期末库存 |
61.6 |
54.3 |
69.5 |
49.3 |
39 |
37.89 |
40.1 |
| 库存消费比 |
34.85% |
35.40% |
76.52% |
45.91% |
34.78% |
35.75% |
42.49% |
巴西棉花供需情况（单位：万吨）
| 项目 |
17/18 |
18/19 |
19/20 |
20/21 |
21/22 |
22/23Sep |
22/23Oct |
| 产量 |
200.7 |
283 |
300 |
235.6 |
261.3 |
283 |
283 |
| 出口 |
90.9 |
131 |
194.6 |
239.8 |
168.2 |
187.2 |
182.9 |
| 消费 |
74 |
74 |
58.8 |
67.5 |
69.7 |
69.7 |
69.7 |
| 期末库存 |
188.5 |
266.8 |
313.6 |
242.1 |
255.1 |
281.5 |
285.9 |
| 库存消费比 |
254.73% |
360.54% |
533.33% |
358.67% |
366% |
403.87% |
410.19% |
中国棉花供需情况（单位：万吨）
| 项目 |
17/18 |
18/19 |
19/20 |
20/21 |
21/22 |
22/23Sep |
22/23Oct |
| 产量 |
598.7 |
604.2 |
593.3 |
642.3 |
587.9 |
609.6 |
609.6 |
| 进口 |
124.3 |
209.6 |
155.4 |
280 |
170.7 |
196 |
189.4 |
| 消费 |
892.7 |
860 |
740.3 |
892.7 |
762 |
816.5 |
794.7 |
| 期末库存 |
827.2 |
781.9 |
791.3 |
822.9 |
812.4 |
793 |
815.7 |
| 库存消费比 |
92.66% |
90.92% |
106.89% |
92.18% |
106.61% |
97.12% |
102.64% |
3. 行情回顾
- 美国ICE棉花12月合约：上周小幅冲高回落，周下跌1.18%，连续五周周线下跌。
- 郑棉：上周继续走低，刷新阶段低位，周跌幅4.58%，下跌635点，周五报收13225点。
- 棉纱：周五报收20065点，郑棉13000关口面临压力。
4. 市场情绪与基本面
- 国际方面：美国ICE棉价跌破年内新低，22/23年度全球需求预期下调300万包，美棉出口数据放缓，库存压力增加，外部宏观环境持续施压。
- 国内方面：新疆采摘进度加快，但疫情和需求清淡，发运和生产进度偏慢，陈棉成本高，库存依然偏多，中下游需求疲软，内需不佳外需更弱，新棉上市压力大，当前价格偏低，难以有效套保。
5. 关键指标与展望
- 郑棉成本支撑：当前最低收购价对应郑棉成本支撑在12000-13000元/吨。
- 四季度展望：新棉上市量有限，上月恢复的订单仍在加工生产，短期13000关口仍需时间整固，上市阶段可重点参考正套1-5。
- 美棉前景：未来空间较为悲观，受高通胀和经济衰退担忧影响。
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