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报告摘要

商业银行资产负债表主要科目详解与变化分析

核心内容概览

本报告详细解读了商业银行资产负债表中的主要科目，包括资产端与负债端，并对16家上市银行的资产负债表变动进行了分析。资产端重点分析了现金及存放中央银行款项、发放贷款及垫款、交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、存放同业和其它金融机构款项、拆出资金、买入返售金融资产、应收款项类投资等科目。负债端则分析了同业和其它金融机构存放款项、拆入资金、卖出回购金融资产款、吸收存款、应付债券、交易性金融负债、向中央银行借款等科目。

主要观点

传统业务占比下降：存款、贷款和配置类债券投资等传统业务在银行资产负债表中的占比正在下降。
创新业务占比上升：同业资产、同业负债等创新业务的占比显著上升，反映出银行在应对利率市场化和外汇占款下降带来的资金压力时，更加依赖同业业务。
交易性金融资产与负债增加：交易性金融资产和负债规模有所上升，表明银行对债券投资的侧重点正从配置盘转向交易盘，这可能对债券收益率曲线的平坦化产生影响。
政策影响显著：央行支农再贷款政策、127号文等政策对银行的资产负债结构产生了深远影响，尤其体现在对“非标”资产的限制和同业负债的管理上。

关键信息

资产端主要科目分析

交易性金融资产
- 核算银行为交易目的持有的金融资产，如债券、股票、基金。
- 以公允价值计价，价值变动计入当期损益。
- 2012年后统一计提市场加权风险资本。
可供出售金融资产
- 包括股票、债券、理财产品等，投资目的交易或配置均有。
- 以公允价值计价，公允价值变动影响资本公积。
- 需要计提减值准备。
持有至到期投资
- 核算银行持有至到期的摊余成本。
- 投资目的主要是为了获取利息。
- 出售或重分类为可供出售金融资产时需触发“感染条款”。
存放同业和其它金融机构款项
- 核算银行存放于非央行的境内、境外金融机构款项。
- 信用风险相对较低，盈利性较强。
拆出资金
- 核算银行拆借给非央行的金融机构款项。
- 资金所有权发生转移，操作流程相对简单。
买入返售金融资产
- 核算银行按返售协议买入再返售的金融资产。
- 投资标的包括票据、证券、贷款等，担保物为信托受益权或定向资管计划受益权。
应收款项类投资
- 包括特别国债、不可转让专项央票、定向债券等。
- 需要计提减值准备，风险权重为100%。

负债端主要科目分析

同业和其它金融机构存放款项
- 吸收的金融机构存款，用于投资非标或信贷资产。
- 同业负债占比上升，反映银行为投资“非标”而生。
拆入资金
- 用于短期资金周转，期限不超过一年。
卖出回购金融资产款
- 通过回购协议获得的资金，以利率债或票据作为抵质押品。
吸收存款
- 银行的核心负债，占比从2005年的89%下降至目前的78%。
应付债券
- 包括存款证、一般金融债券、次级债券等。
- 同业存单的发行使得应付债券占比上升。
交易性金融负债
- 包括结构性金融工具、理财产品等。
- 随着理财产品和结构性工具的发行，占比上升。
向中央银行借款
- 主要为国家外汇存款、支农再贷款等。
- 2012年后由于支农再贷款政策，占比上升。

资产负债表整体变化

传统业务下降：存款、贷款、配置类债券投资等传统业务占比下降。
创新业务上升：同业资产、同业负债等创新业务占比上升。
交易性资产与负债增加：交易性金融资产与负债规模上升，反映银行投资策略转变。
政策推动变化：利率市场化、外汇占款下降等因素促使银行增加同业负债，减少债券投资。

公募基金交易限制

公平交易限制：禁止不同投资组合之间的利益输送，需对交易价格公允性进行监控。
关联交易限制：禁止不同基金之间的债券交易，防止利益输送。
投资交易限制：
- 同一基金管理人管理的基金，持有一家公司发行的证券不得超过10%。
- 同一基金管理人管理的全部基金，持有一家上市公司可流通股票不得超过15%。
- 同一基金管理人管理的全部投资组合，持有一家上市公司可流通股票不得超过30%。
估值要求：货币市场基金采用摊余成本法估值需控制偏离度，超过一定比例需调整估值方式或暂停赎回。

银登中心与非标转标政策

银登中心：由银监会批准成立的信贷资产登记流转平台，支持信贷资产的标准化处理。
政策支持：国务院、银监会等多部门支持银登中心发展，旨在盘活信贷存量，支持实体经济。
主要业务：包括信贷资产流转、收益权转让，其中收益权转让可以实现会计出表。
资本计提：信贷资产收益权转让需按原值计提资本，而信贷资产流转则可实现监管与会计出表。
业务模式：
- 直接转让：银行将信贷资产直接转让给其他银行。
- 信托计划转让：银行将信贷资产转让给信托计划，再由信托计划出售给投资者。
- 收益权出售：银行将收益权出售给信托计划，进一步出售给投资者。