20230416-南华期货-南华有色金属（铝）周报_表需亮眼_维持看涨_31页_2mb

铝市场周报分析总结

核心要点

铝价预计维持震荡偏强，但突破前期高点面临挑战。需求端表现亮眼，供给端稳中有降，成本下降，库存去化。

宏观环境

国内3月用电量增长59%，第二产业拉动明显；海外美国失业金上升，欧洲经济增长放缓。

供给与成本

铝产量766万吨，环比下降0.45%；氧化铝和煤炭价格回落，电解铝成本下移。

需求

下游开工率上升，铝锭出库152万吨，但周度数据放缓；需求可持续性存疑，房地产和汽车终端弱复苏。

库存情况

国内库存11256万吨，本周去库769万吨；LME库存累库139万吨。

后市观点

基于高表观需求，维持谨慎看涨，但需警惕需求长期风险和新疆库存问题。

运行策略

建议持有多单，看向185万-19万止盈区间。