20160306-华创证券-房地产行业周报_多项政策利好拉动成交持续回暖_13页_1mb

房地产行业总结

核心内容

房地产行业近期受到多项政策利好刺激，市场成交持续回暖，行业指数表现优于沪深300指数，显示出强劲的增长势头。政策支持主要集中在推动城镇保障性安居工程建设、提高棚改货币化安置比例、完善住房消费支持政策及建立租购并举的住房制度等方面。这些政策对一、二、三线城市房地产市场产生了积极影响，带动了销售和成交面积的显著增长。

主要观点

• 政策刺激显著：密集的政策利好推动了房地产市场销售回暖，尤其是一、二线城市表现突出。
• 成交数据增长：我们监测的一二三线城市成交面积在同比和环比上均实现了连续三周大幅增长。
• 区域差异明显：不同城市的表现差异较大，部分城市如无锡、杭州、苏州等成交量大幅增长，而部分城市如徐州、南宁等则出现下滑。
• 投资建议明确：在政策持续刺激下，一、二线城市销售增长预期较强，建议关注布局较多的房企以及转型有业绩支撑的公司。
• 重点推荐公司：信达地产和广宇集团被强烈推荐，因其在政策支持下具备较好的增长潜力。

关键信息

一周行情回顾

• 上周沪深300指数上涨 4.95%，中信房地产行业指数上涨 5.41%，涨幅高于沪深300指数 0.46个百分点。
• 房地产行业指数自年初以来累计下跌 23.78%，相对沪深300指数的累计超额收益为 -6.70%，在所有行业中处于中上游水平。
• 本周房地产板块表现活跃，涨幅前三位为栖霞建设（39.21%）、深深房A（37.05%）、世联行（31.00%）；跌幅前三位为合肥城建（-9.29%）、大港股份（-8.22%）、实达集团（-7.99%）。

上周房地产市场综述

• 一线城市房屋成交面积为 106.95万平方米，同比增长 103.25%。
• 二线城市房屋成交面积为 327.29万平方米，同比增长 131.69%。
• 三线城市房屋成交面积为 112.06万平方米，同比增长 56.13%。
• 环比来看，一线城市成交面积环比增长 7.27%，二线城市增长 38.18%，三线城市增长 27.97%。
• 无锡是成交量同比增幅最大的城市，增长 523.05%，而徐州是降幅最大的城市，下降 -42.41%。
• 从环比来看，昆明是增幅最大的城市，增长 126.30%，而南京是降幅最大的城市，下降 -3.13%。

主要行业动态

• 国务院总理李克强在政府工作报告中提出推进城镇保障性安居工程建设和房地产市场平稳健康发展。
• 明确了今年棚户区住房改造 600万套，并提高棚改货币化安置比例。
• 完善支持居民住房合理消费的税收、信贷政策，因城施策化解房地产库存。
• 建立租购并举的住房制度，将符合条件的外来人口逐步纳入公租房供应范围。

投资建议

• 行业评级：推荐（预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上）。
• 公司推荐：信达地产、广宇集团（强烈推荐）。
• 重点分析：一、二线城市销售增长将至少持续至上半年，而中小城市去库存压力较大。

推荐公司及评级

分析师信息

• 分析师：华中炜（执业编号：S0360512040001）
• 联系人：杨骞（电话：021-20572580，邮箱：yangqian@hcyjs.com）

投资评级体系说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数 20% 以上；
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数 10% - 20%；
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在 -10%—10% 之间；
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在 10% - 20% 之间。

行业投资评级说明

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数 5% 以上；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数 -5% - 5%；
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数 5% 以上。

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