20230716-财通证券-A股策略专题报告_中报三线索_中游制造_数字经济_可选消费_9页_646kb

报告摘要

20230716 中报三线索投资策略总结

本报告的核心观点围绕2023年中报预期，推荐聚焦于数字经济、新能源和可选消费三大景气线索。回顾自2022年12月以来，持续推荐上证50国企改革方向，中字头央企指数累计涨幅达18%。

当前建议继续布局数字经济（如运营商和软件受益于AI浪潮和5G渗透）、新能源（产业链价格风险释放，终端需求回升）及可选消费（汽车、家电、社服等领域受高温和地产复苏驱动）。外部环境方面，美国CPI降至3%，抗通胀，促进“7月联储最后一次加息”交易，预期市场拐点在三季度末。国内政策窗口期开启，经济温和复苏，顺周期高股息方向（如电力、公用事业、非银）仍有超额收益。

风险点包括联储加息超预期、海外金融风险和历史经验失效等。亟需关注市场波动和业绩分化，优先选择表现强势子领域。建议参考财通策略外资行业组合，短期重点关注新兴市场机会。