20260207-中航证券-农林牧渔_一号文_的关键词如何指导长期投资农业_13页_3mb

农林牧渔行业分析总结

一、核心内容概述

2026年中央“一号文”强调了“农业农村现代化”和“农业新质生产力”等关键词，为农业长期投资提供了方向。农业新质生产力主要依托生物技术与信息技术，推动农业产业升级，实现从“大国小农”向“大国强农”的转变。此外，报告还分析了养殖、种植及宠物产业的市场动态，并提出相关投资建议。

二、主要观点与关键信息

1. 市场行情回顾（2026.1.31-2026.2.07）

• 行业表现：申万农林牧渔行业指数下跌1.92%，在31个行业中排名第23位。
• 子板块表现：
  • 动物保健：-6.93%
  • 畜禽养殖：-0.04%
  • 种植业：-7.26%
  • 渔业：-1.66%
  • 饲料：-1.08%
  • 农产品加工：-3.89%
• 大盘表现：上证指数下跌1.27%，沪深300下跌1.33%，中小100下跌1.16%。

2. 养殖产业分析

• 12月猪企销售情况：
  • 生猪销量环比增长6.80%，其中金新农、正邦科技出栏环比涨幅分别达44.0%和18.5%。
  • 生猪出栏均价为11.44元/公斤，环比下降1.96%。
  • 生猪出栏均重为102.14公斤，环比上升1.50%。
• 养殖利润：
  • 自繁自养利润为-38.09元/头，外购仔猪利润为91.42元/头。
• 投资建议：
  • 关注优秀规模养殖集团如【牧原股份】、【温氏股份】。
  • 关注具有养殖扩张潜力的【巨星农牧】、【神农集团】、【华统股份】。
  • 动保板块受益于养殖利润回升，建议关注【生物股份】、【中牧股份】、【瑞普生物】、【普莱柯】、【金河生物】等。

3. 种植产业分析

• 全球粮食供需预测：
  • 小麦、水稻、玉米、大豆产量均有所上调，但大豆出口有所下降。
  • 中国作为全球第二大农产品进口国，将扩大紧缺农产品进口。
• 种业振兴：
  • 中央一号文件强调生物育种产业化，种业振兴系列政策持续推进。
  • 建议关注【隆平高科】、【大北农】、【登海种业】等生物育种优势企业。

4. 宠物产业分析

• 行业发展趋势：
  • 宠物食品行业呈现增长趋势，预计到2026年主粮、营养品、零食复合增长率分别达17%、15%、25%。
  • 国产宠物食品企业品牌战略推进，竞争格局有望优化。
• 投资建议：
  • 关注【乖宝宠物】、【中宠股份】、【佩蒂股份】等国内宠物食品领跑者。

5. 农业产业动态

• 粮食价格：
  • 玉米现货价下跌0.33%，期货价上涨0.13%。
  • 小麦现货价上涨0.05%，大豆现货价持平，期货价上涨4.75%。
  • 豆粕现货价下跌1.19%，期货价下跌1.16%。
• 生猪价格：
  • 生猪均价为14.65元/公斤，同比下跌17.85%。
  • 二元母猪均价持平，饲料价格小幅上涨。
• 禽类价格：
  • 白羽肉鸡均价下跌2.71%，白条鸡均价上涨2.19%。
  • 肉鸡苗均价下跌0.43%，肉鸡配合饲料价格持平。
• 棉花与白糖：
  • 棉花价格指数下跌，白糖现货及期货价格均有所下滑。

三、投资评级与建议

• 公司投资评级：
  • 买入：未来六个月涨幅超过沪深300指数10%。
  • 增持：未来六个月涨幅在5%至10%之间。
  • 持有：未来六个月涨幅在-10%至5%之间。
  • 卖出：未来六个月跌幅超过沪深300指数10%。
• 行业投资评级：
  • 增持：未来六个月行业增长高于沪深300指数。
  • 中性：未来六个月行业增长与沪深300指数持平。
  • 减持：未来六个月行业增长低于沪深300指数。

四、风险提示

• 消费复苏不及预期。
• 政策变化和技术迭代。
• 国际市场波动与贸易摩擦。
• 养殖成本与价格波动。
• 企业重整与资金链风险。

五、研究团队与联系方式

• 研究团队：中航证券农林牧渔团队，涵盖畜禽养殖、种业、宠物、粮油饲料等领域。
• 分析师：
  • 陈翼：SAC执业证书S0640523080001
  • 彭海兰：SAC执业证书S0640517080001
• 销售团队：
  • 陈艺丹：18611188969，chenyd@avicsec.com
  • 李裕淇：18674857775，liyuq@avicsec.com
  • 李友琳：18665808487，liyoul@avicsec.com
  • 李若熙：17611619787，lirx@avicsec.com
• 公司地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航产融大厦
• 公司网址：www.avicsec.com
• 联系电话：010-59219558
• 传真：010-59562637

六、免责声明

本报告由中航证券有限公司制作，仅供参考，不构成投资建议。中航证券不对因使用本报告而产生的任何损失负责。投资者应独立判断，自行承担投资风险。