20230129-光大证券-计算机行业数据要素政策点评_数字经济基础工程_千亿市场正提速_2页_320kb

行业研究总结：数据要素市场发展与投资建议

核心内容

数据要素作为数字经济时代的基础性资源、重要生产力和关键生产要素，正在快速融入生产、分配、流通、消费和社会服务管理等各环节，深刻改变生产方式、生活方式和社会治理方式。2023年1月，国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，标志着数据基础制度建设进入新阶段。该意见围绕数据产权、流通交易、收益分配和治理制度四大重点任务，提出构建系统化、合规化、高效化的数据要素体系。

主要观点

• 数据要素的重要性：数据是数字化、网络化、智能化的基础，对经济发展和社会治理具有深远影响。
• 制度建设：中央强调要统筹推进数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等制度，以保障数据要素市场的健康发展。
• 市场规模与增长：2021年中国数据要素市场规模约为815亿元，预计2021-2025年复合增速将超过25%，市场潜力巨大。
• 数据要素价值链：包括供给、流通和应用三大环节，其中供给环节涵盖数据采集、整理、聚合和分析，流通环节涉及数据权利、登记、定价、交易和监管。

关键信息

数据要素市场发展趋势

• 数据要素市场正成为数字经济发展的核心驱动力。
• 数据产权、流通交易、收益分配和治理制度是构建数据基础制度体系的四大支柱。
• 政府在数据要素市场建设中发挥主导作用，推动数据交易市场的发展。

投资建议

1. 数据资产拥有方：建议关注拥有大量数据资产的企业，如银行、第三方支付、互联网交易平台等。推荐公司包括：

   • 生意宝
   • 新大陆
   • 拉卡拉
   • 每日互动

2. 数据采集服务：

   • 政府数据源建设：推荐博思软件、新点软件、南威软件。
   • 企业数据源建设：推荐广联达、恒生电子、中控技术、创业慧康。
   • 数据管理：推荐太极股份、中国软件、星环科技、人民网。
   • 数据安全：推荐吉大正元、信安世纪、安恒信息、启明星辰、奇安信。

3. 数据流通服务：重点关注政府主导的数据交易市场，推荐公司包括：

   • 安恒信息（持股浙江大数据中心46.8%）
   • 浙数文化（持股浙江大数据中心48.2%）
   • 浪潮软件（持股河南中原大数据交易中心35.0%）

风险分析

• 数据要素建设进展可能不及预期。
• 行业竞争加剧，可能导致市场分化。

重点公司盈利预测与估值表

资料来源

• Wind
• 光大证券研究所预测
• 股价时间为2023-01-20

行业评级说明

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因无法获取必要的资料，或公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或其他原因，致使无法给出明确的投资评级。

基准指数说明

• A股主板基准为沪深300指数；
• 中小盘基准为中小板指；
• 创业板基准为创业板指；
• 新三板基准为新三板指数；
• 港股基准指数为恒生指数。

估值方法的局限性说明

本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师声明

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。

法律主体声明

本报告由光大证券股份有限公司制作，具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中华人民共和国境内（仅为本报告目的，不包括港澳台）的分销。

特别声明

• 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一，具有合法的证券投资咨询业务资格。
• 本报告基于合法获得的信息，但不保证其准确性和完整性。
• 本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整且不予通知。
• 本报告不构成对任何人的投资建议，客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。

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