20260910-银河期货-航运及碳排放日报_13页_2mb

航运及碳排放市场日报总结

核心内容概览

本报告由银河期货研究员贾瑞林发布，涵盖集装箱航运、干散货航运及碳排放市场三部分，提供市场分析、交易策略、行业资讯及图表数据，旨在为投资者提供参考。

---

第一部分：集装箱航运 - 集运指数（欧线）

期货盘面

期货合约	收盘价	涨跌	涨跌幅	成交量(手)	增减幅	持仓量(手)	增减幅
EC2609	2,489.5	-1.5	-0.06%	250.0	-2.72%	1,890.0	-9.05%
EC2610	1,966.0	+47.0	+2.45%	14,804.0	+57.10%	23,737.0	+1.34%
EC2611	2,203.0	+15.0	+0.69%	3,072.0	+55.62%	10,228.0	+1.98%
EC2612	2,484.5	+24.5	+1.00%	1,056	+34.18%	3,675	+2.91%
EC2701	2,516.5	+21.0	+0.84%	91	-13.33%	743	+2.62%
EC2703	1,619.5	+36.5	+2.31%	132	+34.69%	1,200	-0.33%

月差结构

价差	涨跌
EC09-EC10	-48.5
EC09-EC11	-16.5
EC10-EC11	+32
EC12-EC10	-22.5
EC01-EC12	-3.5

运价与燃油成本

• SCFIS 欧线：2882.69 点，环比 -5.41%，同比 +84.03%。
• SCFI 综合指数：3590.05 点，环比 +2.29%，同比 +153.65%。
• 燃油成本：
  • WTI 原油：93.54 美元/桶，环比 +2.49%，同比 +49.88%。
  • 布伦特原油：97.51 美元/桶，环比 +2.06%，同比 +47.20%。

市场分析及策略

• 市场分析：

  • 欧线运价延续下跌，但近期有企稳迹象。
  • 9 月和 10 月运力供给较为充足，但黄金周前仍有揽货压力。
  • 船司复航预期增强，警惕后续杀价风险。
  • 地缘局势未完全缓和，关注 TACO 动态。

• 交易策略：

  • 单边：EC2610 以上高位空单可酌情持有。
  • 套利：EC10-12 反套和 EC11-12 反套可酌情持有。

---

第二部分：干散货航运

运价指数（日）

指标	价格	环比	同比
BDI	3620	+1.00%	+74.12%
BCI	6400	+1.38%	+112.20%
BPI	2414	+0.00%	+25.53%
BSI	1704	+0.65%	+15.68%

运价（日）

• BCI-C3：41.92 美元/吨，环比 +0.57%，同比 +74.22%。
• BCI-C5：18.74 美元/吨，环比 +1.16%，同比 +78.26%。
• BPI-P6：22668 美元/天，环比 +0.00%。
• BPI-P3A：21818 美元/天，环比 +0.00%。

市场分析及展望

• 逻辑分析：

  • 干散货运价指数全面回暖，BDI 创下反弹新高。
  • 巴西和澳洲矿商发货节奏加快，推动 BCI 上涨。
  • 粮食出口旺季延续，支撑中小型船市场。
  • 厄尔尼诺天气影响全球海运网络，短期内运价有望偏强。
  • 随着厄尔尼诺消退，明年一季度运价中枢或回落。
  • 配额分配方案收紧，但出清节奏加快，短期碳价震荡偏强。

• 行业资讯：

  • 四川多地水泥企业上调价格，执行错峰生产。
  • 湖北碳市场完成首单化工行业碳配额回购融资。
  • 服贸会上，首钢、京能集团展示碳管理与低碳技术。
  • 上海发布零碳园区建设方案，推动绿电直供和智慧能碳管理。

---

第三部分：碳排放市场

中国碳排放权市场（CEA）

• 收盘价：95.90 元/吨，环比 -0.37%。
• CCER：94.45 元/吨，环比 +0.85%。
• 成交量：CEA 243.21 万吨，CCER 2 万吨。
• 成交额：CEA 23190.24 万元，CCER 188.91 万元。

欧盟碳排放市场（EUA）

• 现货拍卖价：84.4 欧元/吨，环比 +1.14%。
• 期货结算价：85.57 欧元/吨，环比 +0.18%。
• 成交量：现货拍卖 279.15 万吨，期货成交量 26,229 手。

市场分析及展望

• 逻辑分析：

  • 中国碳价底部支撑较强，历史配额加快出清。
  • 配额分配方案收紧，但出清节奏加快，短期碳价震荡偏强。
  • 煤电基准值下降，发电行业仍是潜在缺口来源。
  • 欧盟碳价受能源价格高企支撑，但政策干预预期压制上行空间。

• 行业资讯：

  • 湖北碳市场完成首单化工行业碳配额回购融资。
  • 四川水泥企业第三轮提价，熟料供应维持收缩。
  • 上海发布零碳园区建设方案，推动绿电直供和智慧能碳管理。
  • 意大利要求调整 EU ETS，反映成员国对碳成本和工业竞争力的担忧。

---

第四部分：相关附图

• 图1-图12：展示 SCFIS 欧线、美西线、SCFI 综合指数及各航线运价走势。
• 图13-图20：展示 CEA、CCER、EUA 现货及期货价格、成交量等数据。

---

作者承诺与免责声明

• 作者承诺：贾瑞林具有期货从业资格，承诺以独立、客观态度出具报告。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责，亦不承担因使用报告而产生的损失责任。

---

总结

本报告对集装箱航运、干散货航运及碳排放市场进行了详细分析，涵盖期货盘面、运价走势、燃油成本、市场逻辑及行业动态。核心观点包括：

• 集装箱运价延续下跌，但存在企稳迹象，需关注船司杀价风险。
• 干散货运价指数全面回暖，BDI 创新高，运价有望短期偏强。
• 碳价底部支撑较强，中国碳市场震荡偏强，欧盟碳价受能源价格影响高位震荡。
• 市场参与者应关注地缘局势、运力供给、履约节点及政策改革动向。

报告内容全面，结构清晰，为投资者提供了多维度的市场参考。