20160731-中泰证券-计算机行业周报_反弹告一段落_赢在个股_17页_1020kb

证券研究报告总结：计算机行业周报（07.25-07.31）

核心内容概述

本报告总结了2016年7月25日至7月31日计算机行业的市场表现、投资逻辑及行业动态。在市场层面，计算机板块整体表现疲软，周跌幅达6.56%，明显跑输沪深300指数（0.666%）。尽管部分子板块如IT服务有所上涨，但整体板块仍面临较大的调整压力。在投资层面，分析师认为反弹基本结束，未来将进入震荡调整阶段，应精选个股，关注具备高安全边际和高向上弹性的“双高”品种。同时，报告指出四个细分领域（信息安全、在线教育、智能停车、产业互联网）具备较大投资机会。

主要观点

• 行业估值较高：当前计算机行业估值相对较高，大幅上涨空间有限。
• 反弹告一段落：分析师认为反弹基本结束，未来将进入震荡调整阶段，精选个股成为关键。
• 细分领域机会：
  1. 信息安全：受国家政策推动及下游需求增长，行业进入成长提速期。推荐启明星辰、卫士通、立思辰、优炫软件。
  2. 在线教育：随着政策利好及市场拓展，行业大发展可期。推荐威创股份、拓维信息、科大讯飞、立思辰、行动教育。
  3. 智能停车：停车难、停车贵问题凸显，智能停车资产互联网化趋势明显。推荐捷顺科技、数字政通、易华录。
  4. 产业互联网及医疗互联网：广联达、创业软件等公司积极转型，有望受益于行业集中度提升及数据资源变现。
• 新三板公司机会：易销科技、易所试、优炫软件、行动教育等新三板公司因其独特商业模式及增长潜力，值得关注。

关键信息

市场表现

• 计算机板块：周跌幅为6.56%，跑输沪深300 5.89个百分点。
• 子板块表现：
  • 计算机设备：-3.85%
  • 软件开发：-7.84%
  • IT服务：+7.64%
• 涨幅前三：浙大网新（+6.97%）、同方股份（+5.46%）、海康威视（+4.28%）。
• 跌幅前三：华铭智能（-16.51%）、宝信软件（-15.99%）、汉邦高科（-15.96%）。
• 概念板块：
  • 跌幅后三：O2O（-2.76%）、智慧农业（-2.92%）、在线旅游（-3.06%）。
  • 跌幅前三：网络安全（-9.57%）、在线教育（-8.01%）、卫星导航（-7.73%）。

公司动态跟踪

• 广联达：2016年上半年净利润同比增长92.11%，新业务发展成效显著，传统业务转型升级取得成果。
• 优炫软件：与北京市统计局签订重大合同，合同金额占公司2015年营收的16.89%，业务增长显著。
• 捷顺科技：2016年上半年净利润同比增长46.71%，智慧停车与智慧社区业务增长迅速。
• 数字政通：发布非公开发行A股股票预案，拟募资不超过10.45亿元，用于智慧城市项目。
• 威创股份：2016年上半年净利润同比增长297.09%，幼教业务发展迅猛。
• 易华录：参与智慧健康养老服务PPP项目，成为预成交社会资本方，项目总投资约7.08亿元。
• 创业软件：净利润同比增长4.4%，业务模式持续优化，评级上调至“买入”。
• 立思辰：15年业绩同比增长29.7%，分拆为“安全”与“教育”两大集团，评级上调至“买入”。
• 启明星辰：公司股东减持股份，但公司仍保持良好发展势头。
• 易销科技：上半年主营收入及净利润同比增长，借助政策机遇拓展渠道。

行业动态

1. 《民办教育促进法修正案（草案）》或于8月三审：将推动民办教育分类管理，促进教育资产证券化及行业兼并重组。
2. 《国家信息化发展战略纲要》出台：强调信息化驱动现代化，支持网络安全、超级计算机、军工信息化等领域。
3. “智能网联汽车发展技术路线图”发布：推动车联网云平台建设，助力智能交通发展。
4. 第二届中国智慧城市国际博览会即将开幕：展示智慧城市发展方向，推动城市可持续发展与信息技术融合。

投资建议

• 短期：关注智能交通、高精度地图、网络安全等细分领域。
• 中长期：重点关注具备成长潜力的“双高”个股，如威创股份、广联达、捷顺科技。
• 策略：控制仓位，精选个股，逢低布局，把握行业复苏与转型带来的投资机会。

评级说明

• 买入：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

重要声明

本报告仅供中泰证券有限公司客户使用，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料和实地调研，仅供参考，不构成最终操作建议。市场有风险，投资需谨慎。