20230323-华鑫证券-鑫融讯_短周期仍有分歧_5页_677kb

文档总结

核心内容概述

本报告由华鑫证券分析师严凯文撰写，主要分析近期A股市场走势及投资策略。报告指出，A股市场在短期内仍存在分歧，但整体风险偏好有所回升，市场有望继续走强。长期来看，A股趋势行情值得期待，主要基于美国经济在高利率环境下难以持续扩张，以及中国市场的吸引力和盈利预期的改善。

主要观点

• A股走势：本周三，A股三大指数小幅收涨，市场维持震荡格局，上涨家数和涨停家数有所下降，但整体情绪仍偏积极。
• 资金动向：北向资金净流入4.79亿元，显示海外资金对A股的持续关注。
• 市场预期：随着美国银行业危机等外部风险事件的消化，A股市场正在重新定价，未来走势仍受积极因素驱动。
• 盈利周期：2023年第二、第三季度高概率迎来盈利上行周期，为市场提供支撑。
• 投资策略：建议关注算力、国产芯片和国资云三大主题，因其分别受益于政策支持和行业发展趋势。

关键信息

双融余额

• 截至3月22日，上交所两融余额为8474.26亿元，较前一交易日增加15.87亿元。
• 深交所两融余额为7475.62亿元，较前一交易日增加31.54亿元。
• 两市合计15949.88亿元，较前一交易日增加47.41亿元。

行业与个股动态

• 算力主题：受益于《数字中国建设整体布局规划》和AI算力快速增长，建议关注新易盛、中科曙光。
• 国产芯片主题：在政策支持下，集成电路产业迎来发展机遇，建议关注中芯国际、景嘉微。
• 国资云主题：国家数据局的组建和数字中国建设规划推动国资云概念发展，建议关注易华录、数字认证。

风险提示

• 疫情反复
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

研究建议

• 投资评级说明：
  • 股票投资评级分为买入、增持、中性、卖出，以个股相对沪深300指数的涨幅为标准。
  • 行业投资评级分为推荐、中性、回避，以行业指数相对沪深300指数的涨幅为标准。

证券分析师承诺

报告署名分析师具有证券投资咨询执业资格，承诺报告内容客观、公正，不涉及任何直接或间接的补偿问题。

免责条款

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策略组介绍

• 董冰华：研究领域为行业比较与主题策略研究。
• 严凯文：研究领域为大势研判、行业比较。