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贵金属衍生品晨报总结（2023年3月27日）

核心内容概览

本报告为银河期货有限公司大宗商品研究所研究员王颖颖于2023年3月27日发布的贵金属衍生品市场分析，内容涵盖国际与国内贵金属市场的走势分析、技术面评估、市场预期变化及风险提示等。

主要观点

1. 国际市场走势分析

• 美元指数走强：上周五晚间美元指数走强，导致贵金属价格相应走弱。
• 美国经济数据强劲：美国3月Markit服务业PMI（53.8）为去年4月以来新高，制造业PMI（49.3）为去年10月以来新高，显示美国经济基本面较为强劲。
• 美联储政策预期：美联储官员讲话偏鹰，强调对银行系统韧性的信心，并表示需要维持更高限制性利率以对抗通胀。
• 市场预期修正：市场对5月加息的预期由83%下降至79%，加息25个基点的可能性小幅上升，整体市场对未来加息路径的不确定性仍较高。

2. 技术面分析

• 伦敦金：美元指数走强，伦敦金站回5日均线之上，多头力量减弱。若跌破5日均线，可能回吐此前涨幅，下方支撑位关注1955。
• 伦敦银：走势偏强，上方关注23.5，下方均线密集，可关注23关口。
• 内盘贵金属：受汇率因素影响，内盘贵金属相对偏强。沪金上方关注前高446关口，下方受到5日均线支撑；沪银尚未有效突破5300关口，短期内或震荡调整，下方可关注5120-5175区间。

关键信息

市场预期与政策不确定性

• 市场预期与美联储政策存在差异，加息路径仍不明确。
• 未来不确定性主要来源于信贷紧缩对经济的影响以及长期高利率对银行系统可能带来的压力。

技术支撑与压力位

• 伦敦金：关键支撑位为1955，压力位为未明确。
• 伦敦银：关键支撑位为23，压力位为23.5。
• 沪金：关键支撑位为5日均线，压力位为446。
• 沪银：关键支撑区间为5120-5175，压力位为5300。

风险提示

• 贵金属市场未来走势可能因政策调整和经济数据变化而震荡。
• 投资者需关注美联储政策动向及市场预期的进一步演变。

作者与免责声明

作者承诺

• 王颖颖具有中国期货业协会授予的期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告。
• 报告内容反映其研究观点，不涉及任何形式的报酬。

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