20230611-中邮证券-策略研究周报_行情底部区域_市场反攻可期_18页_715kb

总结报告

主要观点

报告指出，本周市场呈现先抑后扬的震荡态势，受美国扩大发债规模和中国5月出口增速下行影响，经济基本面延续弱势。尽管如此，在稳经济政策预期升温及陆家嘴论坛提振下，市场信心回升，指数后半段大幅反弹。后市展望中，经济内生动能不足，美联储6月或暂停加息，但海外扰动趋缓。政策支持或加强，尤其地产领域，建议关注AI相关板块（如光模块、服务器、传媒）和高股息股票（如银行、电力等）。

后市展望

经济数据显示整体需求疲软，需求复苏不足。政策预期升温，可能推动稳增长政策发力，修复市场悲观预期。市场处于底部区域，短期震荡将持续，但反弹机会增加。AI板块受益于产业趋势和政策支持，值得关注；同时，高股息个股具备防御属性，与央国企相关。

配置建议

优先考虑AI主题：1. AI需求拉动的上游板块（光模块、服务器）；2. 行业回暖叠加AI赋能的传媒板块；3. 周期底部受益AI与国产替代的半导体板块。此外，关注高股息防御性板块如银行、电力，提供稳定现金流。同时，监控BBY
economic
trends
and
risks,
including
FP
policy
uncertainty
and
global
financial
instability.