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螺卷早报总结（2025-12-16）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的螺纹钢与热卷市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、市场预期及利多利空因素等内容。整体判断为震荡偏空，需关注需求变化、政策影响及国际市场动态。

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螺纹钢市场分析

基本面

• 需求表现疲软，地产行业仍处于下行周期。
• 偏空。

基差

• 螺纹现货价格为3270元，基差为196元，显示期货价格相对现货偏高，偏多。

库存

• 全国35个主要城市螺纹钢库存为338.7万吨，环比减少，同比增加。
• 中性。

盘面走势

• 价格位于20日线下方，20日线呈向下趋势。
• 偏空。

主力持仓

• 螺纹主力净空持仓，空头减仓。
• 偏空。

市场预期

• 房地产市场持续偏弱，终端需求低迷。
• 国内去产能政策可能对市场造成冲击。
• 整体维持震荡偏空思路。

利多因素

• 产量维持低位，现货升水。
• 国内去产能预期。

利空因素

• 下游地产行业仍处下行周期，终端需求继续弱势。
• 预期悲观。

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热卷市场分析

基本面

• 供需均有所走弱，库存持续减少。
• 出口受阻，国内政策可能发力。
• 中性。

基差

• 热卷现货价格为3240元，基差为7元，显示期货价格接近现货，偏中性。

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为313.06万吨，环比减少，同比增加。
• 偏空。

盘面走势

• 价格位于20日线下方，20日线向下。
• 偏空。

主力持仓

• 热卷主力净空持仓，空头减仓。
• 偏空。

市场预期

• 库存增加，出口受阻。
• 国内去产能政策可能对市场造成冲击。
• 整体维持震荡偏空思路。

利多因素

• 需求尚可，现货升水。
• 国内去产能预期。

利空因素

• 下游需求步入季节性淡季，预期悲观。

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其他相关数据

价格数据

• 螺纹现货价格：上海地区HRB400E Φ20规格汇总价格。
• 热卷现货价格：上海地区4.75mm规格汇总价格。
• 螺纹东南亚价格：螺纹钢进口CFR价。
• 热卷东南亚价格：热卷进口CFR价。

库存与消费数据

• 螺纹社会库存：35个城市螺纹钢社会库存（周）。
• 螺纹钢厂库存：35个城市螺纹钢厂内库存（周）。
• 热卷社会库存：33个城市热卷社会库存（周）。
• 热卷钢厂库存：33个城市热卷厂内库存（周）。
• 螺纹表观消费：建筑用钢表观消费（日）。
• 螺纹表观消费同比：表观消费同比变化（月）。
• 热卷表观消费：热轧板卷表观消费（日）。
• 热卷表观消费同比：表观消费同比变化（月）。

生产与利润数据

• 高炉开工率：247家钢铁企业高炉开工率（周）。
• 螺纹短流程电炉开工率：独立电弧炉钢厂开工率（周）。
• 螺纹周产量：建筑钢材实际产量（周）。
• 热卷周产量：热轧板卷实际产量（周）。
• 螺纹盘面利润：螺纹钢期货盘面利润（日）。
• 热卷盘面利润：热卷期货盘面利润（日）。
• 螺纹高炉估算利润：螺纹钢高炉生产利润（日）。
• 建筑用钢电炉估算利润：建筑用钢电炉生产利润（日）。
• 热卷高炉估算利润：热卷高炉生产利润（日）。

其他指标

• 房地产开发投资额与销售面积：累计同比变化（日）。
• 房屋新开工、施工与竣工面积：累计同比变化（日）。
• 制造业PMI：月度数据（月）。
• 钢材出口数据：出口数量合计（月）。
• 水泥价格：价格指数（日）。

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