20171119-广发证券-A股量化监控周报_小票指数迎7000点支撑关口_13页_1mb
报告摘要
A股量化监控周报总结
核心内容
本报告为广发证券发布的A股量化监控周报，主要分析了近期A股市场的结构表现、估值变动、情绪指标、择时模型结论及市场趋势展望。报告指出，市场整体呈向上趋势，调整是买入机会，同时强调中证1000指数的支撑位及创业板指数的反弹预期。
主要观点
1. 市场表现回顾
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结构表现：
- 中证100指数上涨1.58%
- 中证200指数下跌2.47%
- 沪深300指数微涨0.22%
- 中证500指数下跌4.21%
- 中证700指数持平
- 中证800指数下跌0.98%
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行业表现：
- 强势行业：银行、非银金融、房地产、建材、食品饮料
- 弱势行业：有色金属、综合、商贸零售、国防军工、电子元器件
2. 市场估值变动趋势
- 指数估值：
- 沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均处于相对低位
- 行业估值：
- 相对PE较低：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
- 相对PE较高：有色、轻工、信息设备、医药、采掘
3. A股市场情绪跟踪
- 新高新低比例：
- 创近60日新高个股数占比上升至8.3%
- 创近60日新低个股数占比维持在1.4%
- 涨跌停板：
- 有效涨跌停板数略有波动，但整体情绪偏稳
- 均线结构：
- 多头排列减空头排列上升至18.8%，显示市场趋势偏多
- 基金仓位：
- 普通股票整体仓位上升至90.3%，表明投资者信心有所恢复
4. 择时模型最新观点
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模型结论：
- GFTD与LLT模型对除创业板指数外的所有主要指数继续看多
- 创业板指数：
- 处于ABC反弹的B浪调整中
- C浪第二波向上仍可期待
- 中证1000指数：
- 迎来7000点重要支撑关口
- 若该指数企稳，市场小市值公司或将止跌
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择时净值：
- GFTD与LLT模型在过去12年中，9成以上的年份实现正收益
- 当前模型仍维持看多结论
5. 日历效应
- 历史数据显示，11月份主板及中小板上涨比例在60%附近，12月份在50%左右
- 日历效应显示，市场在年底偏震荡，无明显调整效应，且11月份优于12月份
关键信息
- 市场趋势：整体向上，调整是买入机会
- 中证1000指数：7000点为重要支撑位，短期调整空间有限
- 行业轮动：5月份以来的“退二进三”慢牛走势仍在延续，调整周期短
- 宏观数据：
- M2连续3个月下跌后反转，历史对应300/500/800指数未来一个月5%均涨幅
- 消费者信心指数连续3个月上涨，历史对应500指数未来一个月5%均涨幅
- BDI处于12个月高点，历史对应上证指数未来一个月均跌幅-2.39%
- M2同比连续5个月下跌与PMI6个月高点事件，预计市场普涨
- 风险提示：
- 量化模型历史成功率为80%，非100%，存在失效可能
- 市场极端情况下模型可能无法准确预测
市场展望
- 短期：市场整体继续向上，调整周期不超过一周，调整即为买入时机
- 中长期：中证1000指数有望企稳，带动小市值公司反弹
- 创业板指数：完成周线5浪下行，进入ABC反弹的B浪调整阶段，C浪反弹可期待
- 宏观环境：11、12月份正面事件多于负面，有利于市场表现
联系方式
- 分析师：安宁宁（S0260512020003）
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- 邮政编码：
- 广州：510620
- 深圳：518000
- 北京：100045
- 上海：200120
投资评级说明
- 行业投资评级：
- 买入：预期股价强于大盘10%以上
- 持有：预期股价变动介于-10%～+10%
- 卖出：预期股价弱于大盘10%以上
- 公司投资评级：
- 买入：预期股价强于大盘15%以上
- 谨慎增持：预期股价强于大盘5%～15%
- 持有：预期股价变动介于-5%～+5%
- 卖出：预期股价弱于大盘5%以上
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