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螺纹钢和热卷市场分析简报（2025-8-4）

报告概述

本报告由大越期货投资咨询部发布，分析了螺纹钢和热卷当下的市场状况，并给出了持仓建议和交易思路的参考意见。

螺纹钢市场分析

1.1 基本面分析

• 需求：下游地产行业处于下行周期，需求表现疲软；偏空。
• 基差：现货价格为3,360元，基差157；现货升水说明市场对当前价格接受度较高；偏多。
• 库存：全国35城库存384.14万吨，环比上升但同比下降；在去产能背景下库存偏低偏多；偏多。
• 盘面：价格处于20日均线上方，均线呈现上升态势；多头信号较强；偏多。
• 主力持仓：主力持仓净空，空头头寸增加；显示市场预期偏空；偏空。
• 预期：
  • 利多因素：低库存、现货升水、去产能预期。
  • 利空因素：地产下行、终端需求不及同期水平。

交易建议

• 建议以高位震荡思路为主，关注库存变化和基差修复情况。

热卷市场分析

2.1 基本面分析

• 供需关系：供需总体偏弱，但环比季节性回暖；中性。
• 基差：现货价格为3,410元，基差较小；中性。
• 库存：全国33城库存268.65万吨，环比上升、同比仍处低位；偏多。
• 盘面：价格运行于20日均线上方，趋势向好；偏多。
• 主力持仓：主力持仓净空，但空头减仓；矛盾信号，或暗示阶段性平衡；偏空。
• 预期：
  • 利多因素：库存低、现货升水、去产能预期。
  • 利空因素：下游需求进入季节性淡季，市场情绪悲观。

交易建议

• 类似螺纹钢，建议关注需求波动及基差变化；高位震荡为主。

行业与市场趋势数据简要参考

• 出口市场：出口受阻，政策或有支持；出口数据可能对热卷供需平衡产生影响。
• 利润水平：螺纹与热卷利润继续压缩，部分环节已出现亏损情况；需警惕产能出清带来的市场扰动。
• 其他数据：
  • 建筑钢材表观消费同比下降。
  • 库存消费比反映供需仍偏紧。
  • 房地产开发投资、施工、竣工等多项指标累计同比下行，显示房地产链条整体承压。

免责声明

本报告仅为分析参考，不构成投资建议。报告所含信息仅来自公开渠道，不保证其真实性与完整性，投资人据此操作风险自负。市场有风险，投资需谨慎。