20211213-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_774kb

中泰金工事件驱动周报总结

一、核心内容概述

本报告由中泰证券金工团队发布，主要围绕两个事件驱动策略展开分析：主营产品涨价题材和关注度视角下的冷门股效应。报告通过跟踪上市公司主营产品价格变化与股价表现之间的关系，结合行为金融学理论，挖掘市场中被忽视的个股投资机会。

二、主要观点与关键信息

1. 主营产品涨价题材策略

• 策略逻辑：基于个股基本面和股价预期差，提示主营产品价格显著上涨但股价尚未充分反映的标的。
• 数据来源：监控Wind、聚源、百川资讯、卓创资讯等数据库，整理主营产品价格数据。
• 筛选方法：结合产品价格涨幅、股价相对涨幅及基本面指标（如PE、ROE）进行综合评估。
• 本期提示：
  • 新调入品种：稀土（盛和资源，600392.SH）
  • 建议重点关注：钴（格林美，002340.SZ）、猪肉（新五丰，600975.SH）
• 上周表现：
  • 涨价题材组合收益率为 0.15%
  • 相对中证800等权指数超额收益率为 -0.95%
  • 表现最好的为 炭黑（龙星化工，002442.SZ），超额收益率达 2.83%
• 长期表现（自2017.10.27起）：
  • 模拟组合收益率为 161.25%
  • 同期中证800等权指数涨幅为 8.22%
  • 复合超额收益率为 146.01%

2. 关注度视角下的冷门股效应策略

• 策略逻辑：利用行为金融学理论，关注市场关注度的变化，捕捉首次出现信息时的反应不足，挖掘冷门股的投资机会。
• 关注维度：
  • 卖方研报：筛选长时间未被覆盖但近期开始被覆盖的股票。
  • 基金重仓股：关注过去低配、近期开始增持的个股。
  • 换手率：识别换手率由低到高变化的股票。
• 本期表现：
  • 模拟组合收益率为 0.08%
  • 相对中证800等权指数超额收益率为 -0.82%
• 长期表现（自2018.03.09起）：
  • 模拟组合收益率为 67.65%
  • 同期中证800等权指数涨幅为 16.41%
  • 复合超额收益率为 51.24%

三、本期调入与到期个股

1. 新调入个股

2. 持仓到期个股

四、风险提示

1. 驱动事件与股价走势之间的关系可能不稳定，筛选结果仅供参考。
2. 事件驱动所涉及股票仅作提示，不构成投资建议。

五、投资评级说明

注：评级标准为报告发布日后6~12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的表现。

六、其他信息

• 相关报告：

  1. 《基金持仓藏玄机，哪类行业配置更该追？》
  2. 《掘金系列：基金重仓股还藏着哪些秘密？》
  3. 《行为择时：寻找关注度拐点，获益冷门股效应》

• 图表说明：

  • 图表1：涨价题材组合净值 VS 中证800等权
  • 图表2：涨价题材组合相对净值及周超额收益率
  • 图表3：涨价题材第二百零二期结果
  • 图表4：关注度下冷门股策略相对净值曲线
  • 图表5：关注度下冷门股策略表现统计
  • 图表6：本期新提示个股
  • 图表7：本期持仓到期个股

七、总结

中泰金工事件驱动周报提供了两个策略的最新跟踪结果与分析。主营产品涨价题材策略通过监控产品价格与股价之间的预期差，识别具有潜在上涨动力的个股；冷门股效应策略则基于行为金融学理论，捕捉市场关注度变化带来的投资机会。两个策略均表现出一定的超额收益能力，但需注意市场波动和策略筛选结果的参考性质。投资者应结合自身风险偏好与市场环境谨慎决策。