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电力能源行业周报总结（2025.4.7-2025.4.13）

核心内容概述

本报告分析了电力能源行业在2025年4月7日至4月13日期间的市场表现、电力工业运行情况以及新型电力系统各子板块的发展状况，并列出了相关风险提示。

一、市场表现

• 指数表现：
  • 沪深300指数下跌 $2.87%$
  • 申万电力设备指数下跌 $8.09%$，落后沪深300指数 $5.22%$
• 行业排名：
  • 在31个申万一级行业中，电力设备板块排名垫底（第31位）
• 申万三级行业表现：
  • 上涨：水力发电 $+0.88%$
  • 下跌：电网自动化设备 $-1.96%$、风力发电 $-3.53%$
  • 跌幅较大：火电设备 $-11.98%$、光伏辅材 $-10.24%$、锂电专用设备 $-10.06%$

二、电力工业运行情况

• 全社会用电量：
  • 2025年2月用电量为7434亿千瓦时，同比增长 $8.60%$
  • 2025年1-2月累计用电量为15564亿千瓦时，同比增长 $1.30%$
• 新增发电装机容量：
  • 2025年1-2月新增装机容量为5453万千瓦，同比增长 $3.43%$
  • 其中，水电新增装机191万千瓦，同比增长 $85.44%$；光伏新增装机3947万千瓦，同比增长 $7.49%$；火电新增装机388万千瓦，同比下滑 $23.62%$
• 发电设备利用率：
  • 2025年1-2月发电设备平均利用小时为505小时，同比减少61小时
• 电网与电源投资：
  • 电网累计投资436亿元，同比增长 $33.50%$
  • 电源累计投资753亿元，同比增长 $0.20%$

三、新型电力系统情况

（一）光伏

• 原材料与组件价格：
  • 多晶硅料（致密料）价格保持稳定，平均价为40元/Kg
  • 单晶硅片（182mm/150μm）价格1.3元/片，与上周持平
  • 单晶硅片（210mm/150μm）价格1.55元/片，较上周下跌0.05元/片
  • 光伏玻璃（2.0mm镀膜）价格15元/平方米，与上周持平
  • 光伏玻璃（3.2mm镀膜）价格23.75元/平方米，较上周下跌0.25元/平方米
• 组件价格：
  • 单晶PERC组件（182mm）价格0.65元/W，与上周持平
  • TOPCon双玻组件（182mm）价格0.745元/W，较上周下跌0.01元/W
  • HJT双玻组件（210mm）价格0.85元/W，与上周持平

（二）储能

• 累计装机规模：
  • 截至2024年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模137.9GW（含抽水蓄能、熔融盐储热、新型储能）
  • 同比增长 $59.9%$
  • 新型储能累计装机78.3GW/184.2GWh，功率规模同比增长 $126.5%$，能量规模同比增长 $147.5%$

（三）锂电

• 原材料价格：
  • 碳酸锂价格6.98万元/吨，较上周下跌0.24万元/吨
  • 磷酸铁锂正极材料价格33250元/吨，较上周下跌400元/吨
  • 三元811型正极材料价格149500元/吨，与上周持平
  • 石墨负极价格48500元/吨，与上周持平
  • 电解液（磷酸铁锂）价格18300元/吨，与上周持平
  • 电解液（动力三元）价格23650元/吨，与上周持平
  • 隔膜（湿法5μm）价格1.25元/平方米，与上周持平
  • 隔膜（干法12μm）价格0.4625元/平方米，与上周持平
• 电芯价格：
  • 方形电芯（磷酸铁锂）价格0.34元/Wh，与上周持平
  • 方形电芯（三元）价格0.435元/Wh，与上周持平

（四）充电桩

• 充电基础设施保有量：
  • 截至2025年3月底，全国充电基础设施累计数量为1374.89万台，同比增长 $47.65%$
• 充电桩类型：
  • 公共充电桩389.96万台，同比增长 $34.06%$
  • 私人充电桩984.93万台，同比增长 $53.82%$
• 新增充电桩数量：
  • 2025年1-3月新增充电桩93.14万台，同比增长 $30.10%$
  • 公共充电桩新增32.1万台，同比增长 $75.27%$
  • 私人充电桩新增61.1万台，同比增长 $14.60%$

四、风险提示

1. 全球宏观经济波动风险：
   • 新能源需求端可能受全球经济波动影响，从而影响行业景气度。
2. 全球市场竞争加剧风险：
   • 储能及电池行业竞争加剧，低价竞争可能导致企业盈利能力受损。
3. 上游原材料价格波动风险：
   • 原材料价格波动可能对下游企业盈利造成较大影响。
4. 风光装机不及预期风险：
   • 全球风光装机量若未达预期，可能对产业链相关企业盈利产生不利影响。

行业与公司评级

行业评级

公司评级