20211103-国盛证券-盛视早参_3页_661kb

财富管理部投顾业务总结（2021年11月3日）

核心内容

本报告主要分析了当前股市走势、市场资金面状况、行业动态及投资操作策略，重点聚焦消费类板块的“筑底”走势、大金融板块的企稳可能性以及芯片行业的复苏机遇。

主要观点

1. 市场走势分析

• 整体表现：周二两市震荡下跌，仅创业板红盘报收，市场整体赚钱效应较弱。
• 板块表现：国防军工、食品加工、种植业等板块活跃，亚盛集团、苏垦农发、北大荒等个股涨停或跟涨；中船系全天强势领涨。而证券、银行等大金融板块走弱，长城证券、平安银行等跌幅较大。
• 技术面分析：沪指回踩3480点附近后有所企稳，短期技术支撑位为3480点，3530点下方需保持谨慎。
• 市场预期：急跌可能引发恐慌盘流出，市场或将走出修复式行情，关注大金融板块是否企稳。

2. 资金面状况

• 央行操作：为维护流动性合理充裕，11月2日央行开展100亿元逆回购操作，中标利率为2.2%。
• 货币政策方向：央行将维持稳健的财政政策和货币手段，关注美联储缩表和加息时间，预计在2022年中旬至2023年完成。
• 人民币汇率：人民币升值被视为解决输入型通胀的长期方案，但目前基本面难以支撑突破6.3的阻力位，市场仍处于震荡整理状态。

3. 行业动态与资讯分析

• 消费类板块：乳制品、调味品、休闲食品受上游成本上涨影响，毛利率下滑；肉制品因猪肉价格下行毛利率有所恢复；白酒毛利率稳定。
• 食品企业调价：恒顺醋业宣布对部分产品进行价格调整，幅度在5%-15%之间，或引发调味品、食品饮料、农牧产品的涨价预期。
• 通胀类型变化：我国通胀类型从输入型向输出型转变，但需保持合理通胀以维持资本市场稳定。

4. 操作策略建议

• 板块轮动：当前市场板块轮动加速，高位题材如煤炭、有色降温，低位题材如消费、科技反弹。
• 关注方向：
  • 大金融板块是否有企稳迹象。
  • 三季报业绩超预期的个股，可考虑低吸机会。
  • 军工及元宇宙带动的消费电子、软件、芯片等科技方向，具有持续性，是短期主线题材。
  • 国企改革相关题材或在四季度有事件驱动的机会。

关键信息

• 消费类板块：受成本上涨影响，毛利率普遍下滑，但部分企业如恒顺醋业已开始提价，或带动行业涨价潮。
• 芯片行业：大基金二期扶持芯片企业，北方华创、至纯科技、南大光电等龙头公司获得战略投资，可能迎来复苏机遇。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，需关注政策面和资金面的变化。
• 汇率与通胀：人民币汇率在6.3附近震荡，合理通胀预期下，消费类板块或迎来“筑底”走势。

总结

当前市场处于震荡整理阶段，消费类板块因成本上涨和涨价预期或迎来修复机会，而大金融板块的企稳将成为市场反弹的关键。芯片行业在政策支持下或迎来复苏机遇，军工、元宇宙等科技方向仍是短期主线。投资者应关注三季报业绩超预期的个股，并在市场企稳后把握低吸机会。同时，需警惕汇率波动对市场情绪的影响，保持理性投资策略。